观点逻辑
钢材方面,上周高炉开工率微涨至68.23%(+0.14%),螺纹产量继续下跌至351.97万吨(-8.63万吨),本期产量的削减主要由长流程钢厂减产导致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于铁矿石价格跌幅大于成材,废钢相对于铁水成本的高性价比重新修复至正常水平,长流程主动减少废钢添加,使得供给压力在短期得到缓解。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期的需求和上期基本持平,相对于7-8月的季节性低点已经有了明显回升,随着金九银十旺季的到来,需求仍处在回升周期。厂库、社库继续下降对市场心态有所提振,但当前库存基数较大,短期仍以消化库存为主。当前钢价在前期大幅回调后企稳反弹,在供给削减和需求回升的预期下,对于钢价将起到一定支撑,但近期宏观面受贸易战升级使钢材市场承压,钢价短期或维持震荡趋势。
铁矿方面,澳巴发运总量环比小幅下滑,其中巴西自8月以来发运量均保持在720万吨左右,上周发往中国的量环比增加23.4%;澳洲发运量高位小幅回落,但高于去年同期;分矿山来看,澳洲除FMG有小幅增量外,力拓与BHP发运均有所回落,其中BHP主要因为有泊位检修,力拓是季节性的回落。VALE矿山因东南部逐渐恢复发运,整体发运回升至近两月高点。随着前期台风影响消除,船舶集中到港环比大幅增加(+72%),日均疏港量也增加53万吨至308万吨,45港铁矿库存也出现较大幅的累库,在后期发运和到港持续改善的背景下,港口库存或持续累积。受之前台风影响,河北地区多数钢厂库存已降至低位,采购积极性较好,成交量增加。其他地区钢厂仍按部就班,维持低库存运行。随着国庆的临近,限产或难以放松,需求具有回落的预期。短期或维持宽幅震荡。
操作建议
铁矿短期震荡略偏弱,01合约运行区间600-640元/吨
螺纹短期震荡,01合约运行区间3350-3450元/吨
风险提示
1、环保限产;2、四大矿商发货不及预期3、宏观数据进一步下行;