公司研究
周大生:金价上涨带动公司线上自营快速增长,公司毛利提升
公司发布2019年中报:实现营业收入23.9亿元(+12.51%),净利润4.75亿元(+34.63%),扣非后净利润4.43亿元(+32.13%),EPS为0.65元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期受黄金价格持续上涨影响,公司黄金类产品销售有所回暖,同期钻石镶嵌类产品消费偏好相对下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内新开门店330家,门店总数持续增长。受益于公司经营业务稳定发展、金价上涨公司毛利大幅提升、成本费用合理控制、资产减值损失同比减少等因素影响,公司经营业绩继续保持稳步增长。预计公司2019-2021年对应EPS分别为2.02/2.40/2.82元,维持“强烈推荐”评级。
中铁工业:收入和归母利润加速增长,将受益铁路投资边际改善
2019H1公司各项业务收入加速增长使得归母净利润增长21.2%,盾构机新签订单增长26.2%、国内道岔订单增长2.6%;预计2019H2铁路投资边际改善,静待重点工程项目招标开启。预计2019-2021年公司归母净利润17.15、20.55和23.66亿元、同比增长15.8%、19.9%和15.1%,维持“强烈推荐”评级。
家家悦:打造更强供应链平台助力新区域网络布局
公司发布2019年半年度报告,报告期内公司实现营业收入72.65(+16.68%)亿元,净利润2.26(+16.85%)亿元,扣非净利润2.14(+15.75%)亿元,EPS为0.37元,毛利率21.55%同比略增。预计持续加速新区域网络布局公司收入有望继续保持优质增长,预计公司2019-2021年EPS分别为0.75/0.86/0.96元,维持公司“强烈推荐”评级。
古井贡酒:业绩增速超预期,营收阶段性放缓归因库存调节
公司公布2019年中报,2019H1营收59.88亿元/+25.19%,归母净利润12.48亿元/+39.88%;其中2019Q2营收23.20亿元/+4.34%,归母净利润4.65亿元/+49.33%。利润增速超预期,主要受季度费用确认节奏影响。Q2收入增速放缓主要受库存调节影响。我们预计公司2019~2021年实现归母净利21.22/26.16/31.89亿元,同比增长25.2%/23.3%/21.9%,对应EPS为4.21/5.19/6.33元。当前股价对应2018~2020年的PE为28.0/22.7/18.6倍。维持“强烈推荐”评级。
风险提示:订单交付跨年度的风险,消费下行风险,宏观经济下行抑制行业性需求等