事件：
　　公司发布2019年半年报，实现营业收入13.4亿元，同比减低17.8%，实现归属母公司净利润1.5亿元，同比增长33.9%，实现扣非后归母公司净利润1.3亿元，同比增长19.0%，单2季度公司实现扣非后归母公司净利润0.76亿元，环比增长52%，业绩增长复合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　高镍产品占比提升，出货结构显著改善
　　公司正极产品2季度出货量约4500吨，单吨净利约1.4万/吨，单吨净利环比增长27%（1季度正极单吨净利约1.1万/吨），单吨净利的提升主要由于公司高镍产品占比提升（上半年占比约15%），出口产品占比亦提升（上半年占比约30%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月份公司将有1万吨高镍产能投产，随着下半年高端产品出货的提升，业绩稳定增长有保障。
　　优质客户拓展顺利，静待高端产品放量
　　当前公司优质客户拓展顺利，比亚迪已成为公司前五大客户之一，单晶523已经批量，单晶622批量在即。海外客户方面，公司亦取得较好成绩，目前公司已经向SK、LG、northvolt等优质海外动力电池客户开始批量供应动力三元产品，静待公司高端产品放量。
　　投资评级：
　　预计公司2019-2021年实现归母公司净利润分别为3.27、4.85、7.56亿元，对应PE分别为30、20、13X，给予推荐评级。
　　风险提示：
　　行业发展不及预期，公司客户拓展不及预期。