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食品行业研究报告:海通证券-食品行业周报:关注MSCI纳入因子提高增量资金-190826

行业名称: 食品行业 股票代码: 分享时间:2019-08-27 09:30:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻宏伟,唐宇
研报出处: 海通证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 优于大市
研报大小: 1,060 KB 分享者: for****nic 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  板块表现:本周(08.19-08.23)大盘指数涨跌幅+3.17%,食品饮料指数涨跌幅+3.89%,涨跌幅在28个子行业中排名第10。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现前三板块为白酒板块涨跌幅+5.22%,软饮料板块涨跌幅+4.25%,调味发酵品板块涨跌幅+4.04%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股涨幅前三为深粮控股(+11.91%)、珠江啤酒(+9.42%)、金达威(+9.31%)。个股跌幅前三为科迪乳业(-8.39%)、百润股份(-7.41%)、三全食品(-6.57%)。
  个股要点:【重庆啤酒】重庆啤酒股份有限公司发布半年度报告。2019年1-6月,公司实现啤酒销量为48.27万千升,比上年同期47.20万千升增长2.27%;实现营业收入18.33亿元,比上年同期17.64亿元增长了3.92%;实现归属于母公司所有者的净利润2.39亿元,比上年同期2.10亿元增加了13.75%。【珠江啤酒】珠江啤酒发布半年度报告。2019年上半年,公司以市场消费需求为导向,集中资源提升纯生啤酒和易拉罐啤酒等中高档啤酒占比,提高产品收益值,中高端产品销售占比88.12%,同比提升0.53个百分点;在总销量基本持平情况下,纯生啤酒和易拉罐产品销量增长率分别为6.88%、7.39%,推动产品结构优化,使吨酒收入同比增长5.50%,总营业收入21.09亿元,同比增长5.49%,归属于上市公司股东的净利润2.12亿元,同比增长35.92%。【中炬高新】中炬高新技术实业(集团)股份有限公司发布半年报告。2019上半年,公司实现营业收入23.92亿元,较上年同期增长10.03%,实现归属于上市公司股东的净利润3.66亿元,较上年同期上升7.99%。
  行业观察:1、2019年1-7月中国啤酒产量2399.5万千升,同比增长0.3%。国家统计局数据显示,2019年1-7月中国啤酒产量2399.5万千升,同比增长0.3%,其中2019年7月,中国规模以上啤酒企业产量417.5万千升,同比下降4.9%。其他方面,2019年1-6月,中国累计出口啤酒19.58万千升,同比增长7.1%,出口额8.16亿元,同比增长4.4%;累计进口啤酒36.91万千升,同比下降6.8%;金额为27.47亿元,同比增长0.6%。(啤酒板微信公众号)2、6家经销商因违约被追究责任,五粮浓香系列酒公司首份罚单揭开铁腕治市序幕。近日,五粮浓香系列酒有限公司下发了《关于对河南盛林商贸有限公司等六家经销商处理的通报》。这是五粮浓香系列酒公司成立之后开出的第一份“罚单”。这六家经销商分别为:河南盛林商贸有限公司、大连鑫龙盛商贸有限公司、合肥洋粮酿品牌管理有限公司、长春欧亚集团股份有限公司营销分公司、邯郸市海正贸易有限公司以及山东百春酒业有限公司。
  本周观点及推荐组合:可选消费继续领先,必选中啤酒行业转型正当时。我们推荐三条主线:一是利润提升空间大的啤酒板块,包括重庆啤酒、青岛啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒;二是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业,推荐汤臣倍健;三是稳增长低估值的一线白马,首推高端白酒板块,关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份,食品龙头(伊利股份、双汇发展)。
  行业最新数据:2019年8月14日全国牛奶零售价为12.13元/升,环比前一周上涨0.33%,去年年初以来呈波动上升趋势;2019年8月14日全国酸奶零售价为14.93元/公斤,环比前一周上涨0.20%,去年年初以来总体呈现先下降后回升趋势。(已更新至最新数据)
  风险提示:经济增速放缓,原材料成本上升,食品安全问题。
  

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