本周行业配置：
　　超配：公用事业（水电战略配置、火电战术配置）、建材（玻璃）、有色（黄金）、交运（高速公路）、建筑装饰（大基建）
　　标配：非银、电子、计算机、通信、传媒、食品饮料、农业、化工（农药）、医药
　　低配：钢铁、汽车、机械、银行、煤炭、房地产、家电
　　估值：沪深300反弹，IAPE回升，性价比降低，市场对沪深300仍较为乐观，提防预期差出现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证估值或在-1STD得到支撑，短期估值处于理性范围。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证50IAPE短期承压。中小板指性价比短期已不再明显，IC\IF套利策略短期胜率显著降低。家电估值如期快速回落，目前仅农林牧渔与食品饮料P/E高于历史中值。食品饮料P/B大幅超过历史中值，家电与农林牧渔微高，建筑装饰位于历史低位。
　　货币政策：货币&流动性：LPR至降息预期转弱，但静态与动态看中国利率债配置价值不减
　　上游：
　　需求预期不振，供给数据回落，短期油价预计仍维持弱势震荡
　　煤炭库存高位抑制价格上行
　　外部环境持续恶化，黄金继续闪耀，维持黄金战略配置定力
　　中游：
　　钢铁仍未见翻转信号，博弈基建（板材、特钢）或成未来主要方向
　　水泥开始走出季节性低谷，玻璃房地产竣工行情继续演绎
　　经济下行压力打开电力向上空间，战略配置水电，战术配置火电
　　精细化工整合逻辑仍在持续
　　高速公路防御价值出现，电商加盟快递网点开始出现亏损
　　下游：
　　央行调整房贷利率，地产板块短期承压
　　汽车板块中报表现较差，短期内仍弱于大市
　　7月空调仍在下滑，厂商主动去库存较为明显
　　对美豆关税升至30%，短期内有望提振大豆价格。猪肉零售价格直线上涨，产能短时间内较难恢复
　　高端白酒放量价格开始回落