1、申万宏源
　　8月23日晚，国务院关税税则委员会办公室发布公告，我国出台反制措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】包括两项内容：1）对约750亿美元自美进口商品分9月1日、12月15日两批加征10%、5%不等关税。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）自12月15日起，对自美进口汽车及零部件恢复加征25%、5%关税。
　　上述措施主要针对进口美国汽车、农产品，以及石油等能源。1）我国是美国高档汽车制造业的重要需求方之一。2）大豆进口需求对美国生产商而言亦举足轻重。3）此外，本次反制措施首度对原油等能源加征5%关税，短期影响可能更多集中在价格方面。而对于药品、医疗器材和飞机等商品，本次仍不加征关税。
　　我国居民消费品中进口的比重极低，预计我国反制措施对自身通胀水平亦难构成实质性扰动。
　　8月23日中方公布反制措施后不久，美国再度提高对中国输美商品加征关税税率（见USTR公告）。预计持续支撑我国出口；加之前期人民币相对美元一次性小幅贬值，或对出口带来边际促进作用，预计11月前我国出口增速仍承受一定压力，但并不会明显为负，12月预计我国出口增速将在低基数下迎来反弹。
　　鲍威尔年会发言略鸽，贸易前景正成为关键决策变量。指出贸易政策的不确定性给FOMC判断未来经济前景带来的全新挑战，正在研究扩大政策工具以应对低利率、低增长、低通胀时期，总体基调略偏鸽。
　　需求端：商品房成交面积略增，乘用车零售回升。供给端：生产改善，库存分化，土地成交低迷。工业生产：景气边际改善，但大宗产量增速仍回落。库存：六大电厂煤炭同比降幅收窄，汽车同比回落。土地供给：成交偏弱。
　　食品价格：猪肉零售价格延续上涨，鲜菜涨幅略强，鲜果则普遍回落。工业品价格：原油、铁矿石价格下跌，水泥价格小幅回升。
　　货币政策与流动性：资金利率回落，利率债收益率上行。
　　汇率：美元指数、人民币汇率均回落。
　　结构性政策：推动养老服务，稳定猪肉价格。8月21日国常会部署扩大养老服务供给促进养老服务消费，确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施。