研究结论
　　短期回调压力较大
　　本周（2019.8.19-8.23)，上证综指上涨2.61%，涨73.61点，收至2897.43点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300涨2.97%，中证500涨3.50%，创业板指涨3.03%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周市场大幅上涨。
　　年初至今的走势基本符合我们判断：2019年初我们对市场的判断为《一季度行情值得期待（20190107）》，四月初开始转为谨慎，《四月震荡调整，逐步转为防御（20190331）》“4-5月份在2800-3000点之间盘整的可能性加大”，《五月展望：继续回调（20190428）》延续了回调这一观点。但从《6月筑底（20190602）》开始，我们逐步由看空市场转为谨慎乐观，并认为2019年下半年上证指数将会冲击3500点。从技术分析角度我们认为：
　　1、继续维持“趋势性反转仍需时间”的观点。短期内虽然前两周出现反弹，但我们依然维持相对谨慎的观点，主要是基于时间周期调整并不充分。《8月回调（20190804）》和《调整继续（20190811）》认为：“短期反弹，但未来1-2个月市场反复整固态势不变，但由于调整时间不够，9月中旬到10月初企稳并展开新一轮反弹的可能性较大”。从幅度而言，上证50和沪深300指数的日线和周线已在云层之上，下跌有较大保护，而上证综指的日线在云层下方，调整幅度不会太深。但从下半年来看，本轮调整结束后将会迎来新一轮的趋势性上涨。
　　2、继续维持“创业板短期略强于主板”的观点。本周创业板日线和周线突破云层，由于周线落后线受制于K线，短期内回调压力加大；同时，中证500指数日线受云层压力，下周也将迎来回调压力。
　　3、目前市场仍在年初以来中期反弹的趋势中，继续维持“下半年上证综指将会冲击3500点”，未来一个月创业板将走强于主板，但下半年“上证50指数也将跑赢创业板指”。
　　风险提示:经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差