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计算机行业研究报告:海通证券-计算机行业跟踪周报第175期:云化软件持续景气,IT基础设施充分受益-190825

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2019-08-26 16:41:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑宏达,于成龙,鲁立
研报出处: 海通证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 优于大市
研报大小: 869 KB 分享者: 大****神 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  整体观点
  云化软件持续高增长
  8月21日广联达发布2019年中报,上半年云收入3.71亿元,同比增长197%,占造价业务整体收入比例为38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年新签云合同金额为6.29亿元,同比增长151%,期末云预收为6.72亿元,较期初增长62%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018年公司云收入3.70亿元,同比增长717%。新签云合同金额6.55亿元,同比增长274%,期末预收款项余额4.14亿元,同比增长219%,可以看到公司云计算业务持续保持高增长。另一云软件云化龙头用友网络8月16日发布2019年中报,上半年云服务业务(不含金融类云服务业务)实现收入4.7亿元,同比增长114.6%,预收账款4.4亿元,比年初增长46%。2019Q1公司云服务业务(不含金融类云服务)实现收入1.25亿元,同比增长95.0%。
  我们认为,目前A股的云化软件公司云计算业务的收入、占营收比重、新签合同、预收款等指标均处于高速增长阶段,软件云化的趋势已经非常明显。根据IDC发布的《中国公有云市场2018年下半年跟踪报告》,2018年全年中国本土企业级应用SaaS市场规模达到19亿美金,同比增长32%,是中国传统应用软件市场增速的8倍,因此我们认为,未来软件市场的主要驱动因素在于云化软件的高增长。除了SaaS市场,中国IaaS和PaaS也处在高速增长阶段,根据IDC《中国公有云服务市场(2019第一季度)跟踪》2019Q1中国公有云服务整体市场规模达24.6亿美金,同比增长67.9%,其中IaaS市场同比增长74%,PaaS市场依然保持高速增长,增速为101.9%。
  我们认为,云计算的快速发展将带动IT基础设施的采购需求,根据IDC《2018年第四季度中国X86服务器市场跟踪报告》,2018年全年中国X86服务器市场出货量为3304300台,同比增长26.1%;市场规模为171.89亿美元,同比增长54.9%。IDC预测,到2023年中国X86服务器出货量将超过525万台,未来5年整体市场年复合增长率(CAGR)为9.7%。并且IDC认为服务器的高增长主要归结于大型互联网厂商和运营商,并提到云、边缘计算、软件定义基础架构以及面向人工智能和机器学习等并行计算工作负载的异构计算有望继续拉动市场保持增长。因此我们建议关注服务器龙头浪潮信息。
  由于服务器需要IDC进行承载,云计算高增长也将带动IDC需求,2019年1月,上海市经信委、发改委发布《关于加强本市环网数据中心统筹建设的指导意见》提出到2020年,全市互联网数据中心新增机架数严格控制在6万架以内;坚持用能限额,新建互联网数据中心PUE值严格控制在1.3以下,改建互联网数据中心PUE值严格控制在1.4以下。我们认为未来一线城市核心地段IDC资源将是稀缺的,这也是我们持续建议关注宝信软件的原因。
  建议关注:浪潮信息、宝信软件、广联达、用友网络
  风险提示:部分细分领域信息化需求放缓。
  

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