川财策略周观点：
　　A股市场一周继续如我们预期的震荡反弹，主要是国内政策提升风险偏好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看，中美互加关税，中美贸易摩擦升级将再次打压全球市场包括A股的风险偏好；但央行印发金融科技发展规划、证监会发布上市公司分拆上市和科创板重大资产重组规定以及ETF基金交易规则修订等国内保增长相关政策进一步出台和实施将继续支撑市场风险偏好，同时LPR改革使得信用改善预期持续，短期流动性宽松预期也维持；情绪指标显示个股位置仍较低且强度偏高；A股短期反弹未完，可能探底回升，继续聚焦优质成长股和券商等大金融，关注5G、芯片、国产软件、军工、券商、医药、食品、汽车等板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　市场趋势的核心变化因素：
　　（1）8月23日,国务院关税委员会决定，对原产于美国的750亿美元商品，加征10%、5%不等关税。（2）8月23日，深交所就《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2019年修订征求意见稿)》公开征求意见。
　　行业配置和主题策略：
　　继续聚焦优质成长股和大金融。（1）优质成长股是中短期主线，大金融等低估值蓝筹中短期受配置资金青睐。（2）LPR改革带来信用改善、中小创中报业绩增速较一季度明显改善、科创板资产重组和上市公司分拆上市规定出台、央行印发金融科技发展规划、中美贸易摩擦升级导致自主可控需求上升等持续提升市场对新兴成长行业的风险偏好，这使得5G、芯片、国产软件、互联网金融、生物科技等细分子行业中的绩优个股值得中短期重点关注。（3）盈利增速稳定且偏高，外资流入以及加大金融开放和改革等使得低估值蓝筹个股也受到机构青睐，主要关注几个方面：一是大金融中的券商、信托、保险等行业中的低估值蓝筹个股，业绩改善的确定性较高；其中券商受益于ETF基金变相T+0规则实施、提升居民财产性收入、融资费率下调和融资标的扩大带来的交易活跃度和融资额上升、科创板带来的投行和融资业务收入上升等业绩改善等。二是消费类中的医药、汽车、商贸、食品等板块中的低估值个股，盈利增速稳定且偏高，其中医药前期估值回落较多以及中报业绩向好；汽车受政策鼓励且行业处于底部。三是盈利确定性改善的周期板块，中美贸易摩擦升级下黄金、稀土等有色板块值得重点关注。四是受益于保增长等政策的估值较低的蓝筹板块，如基建相关的建筑建材等。（4）中短期政策性主题仍是重点，首先，ETF基金变相T+0实现，券商等显著受益；其次，中美再次互加关税，贸易摩擦升级使得短期芯片、5G、国产软件、军工、稀土等自主可控相关热点值得重点关注。
　　风险提示：
　　宏观政策出现较大变动风险；全球出现新的“黑天鹅”事件风险；数据有一定的延时风险。