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8月24日凌晨,富时罗素公布其旗舰指数全球股票指数系列的9月季度调整结果,将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,此次调整结果将于9月23日开盘前正式生效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
A股纳入富时罗素指数第一阶段第二步落实,新增87只个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)富时罗素公告显示,9月23日开盘前,中国A股纳入富时罗素全球股票指数系列的纳入因子将由5%提升至15%。指数成分股方面,富时罗素全球股票指数新纳入87只个股(其中大盘股14只、中盘股15只、小盘股50只、微小盘股8只)。此外,富时罗素根据个股市值变化对已纳入个股的市值分类进行了调整。需要注意的是,在9月23日第二步纳入正式生效日,富时罗素还有可能对名单上的个股做出调整,应当以最终确认名单为准。此次调整与富时罗素在2018年9月公布的A股纳入相关指数的方案基本一致:(1)2019年6月,A股以5%纳入因子首次纳入富时罗素指数;(2)2019年9月,A股纳入因子将由5%升至15%;(3)2020年3月,A股纳入因子将由15%升至25%。第一阶段纳入全部完成后,A股在富时罗素全球股票指数和新兴市场指数中的权重将分别提升至0.57%和5.57%。
富时罗素指数纳入第二步预计为A股带来约300亿元被动跟踪资金。根据富时罗素官方数据显示,跟踪富时罗素全球股票指数体系的资金约为1.7万亿美元,被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约80%-85%,主动式“参考跟踪型”指数基金占15%-20%。第一阶段A股纳入富时罗素指数三步完成后,预计分别带来被动跟踪增量资金约20、40、40亿美元。从历史经验来看,6月21日,A股首次纳入富时罗素指数调整生效日当日,陆股通资金流入73.3亿元,当周陆股通资金共大幅流入199.2亿元。此次调整结果在9月23日开盘前生效,预计9月末将有约300亿元的被动跟踪资金流入A股市场。
关注新纳入的成分股集中分布的行业以及当前外资低配的行业。从行业角度来看,有以下几个方向值得关注:(1)此次新纳入富时罗素指数的87只成分股集中分布的行业有望获得资金流入,其中家电、基础化工、通信、商贸零售、电子元器件等板块新纳入成分股的自由流通市值占行业比例分别为33.6%、8.3%、8.2%、5.3%和4.6%;(2)在调整生效日前后外资配置比例居前的行业有望获得资金流入,如食品饮料、家电、非银行金融、银行等;(3)从2019年一季度至三季度行业配置偏好变化来看,外资行业配置趋于均衡,建议关注低配比例居前的行业,如银行、计算机、基础化工、非银行金融等。
风险提示:宏观环境发生重大变动;汇率波动的不确定性。