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日前,三大航空公司公布2009 年12 月份运营数据,国内航线依然保持了快速的增长势头,国际航线及货运业务的复苏势头迅猛,运营效率同比亦出现较好的提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
观点:
1.三大航公布12 月份运营数据,2009 年完美收官。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从三大航空公司最近公布的 2009 年12 月运营数据来看,可谓完美收官。12 月份,旅客周转量方面,国航、南航、东航同比分别增长14.9%、18.6%、8.77%,增速均较11 月份进一步提升,南航、国航增速分别达到年内新高和次高;货邮周转量方面,国航、南航、东航空同比分别增长41.3%、58.6%、46.54%,继续维持了迅猛的复苏势头;运行效率方面,受业务量增长远高于运力投放影响,国航、南航、东航12 月份客座率分别为75.9%、74.1%、70.6%,同比分别提升了2.4 个、2.1 个和2.95 个百分点。国际航线业务量的持续回升是支撑12 月份整体增速提升的主要因素之一。
2009 年全年来看,国航、南航、东航运送旅客数量同比分别增长16%、13.8%、18.3%,旅客周转量同比分别增长11.1%、11.8%和13.3%,在国内外经济形势较弱的情况下,客运均录得了较好的增长;但三家公司货运业务受到冲击较大,货运周转量同比分别增长-0.3%、-0.2%和2.23%。运行效率方面,国航、南航、东航平均客座率分别为76.8%、75.3%、72.2%,同比提升1.9%、1.6%、1.35%。
整体来看,年内年内行业发展虽然经历了几十年难见的经济危机,但在去年较低基数和国内宏观调控下,三大航整体表现为强劲的增长势头。
2.国际业务复苏将使得2010 年投资机会出现分化。
2009 年,中国航空业的增长表现四大特点,这在三大航空公司的运行数据上表现的十分明确。
一、国内国际业务增长的显著分化。以旅客运输量来看,国航、南航、东航国内业务量分别增长19%、15.2%、25%,而国际业务量同比仅增长-1.9%、-2%、-11.2%。
二、从时间维度来看,国内业务量全年均显示了强劲的增长势头,而国际业务量在 2009 年7-8 月份开始了由负增长到正增长的转变,并在之后的几个月里增速持续反弹。
三、从业务结构看,客运业务整体保持了较为稳健的增长,而货运业务年度见增长变化弹性较大,从一度的月下降超过30%到12 月份的月增长超过40%。
四、从国内国际业务的构成情况来看,国际业务占比均出现了较大程度的下滑,但航空公司之间出现了进一步分化,即国航在国际业务方面的比较优势进一步得到强化。