◆公司2009  年业绩符合预期，维持“买入”评级：
        公司2009  年实现营业收入11.9  亿元，同比增长18%；实现净利润1.1  亿元，同比减少33%；每股收益0.30  元，与我们预期的0.31  元基本一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩同比减少32%，主要是由于08  年收到国产设备投资抵免企业所得税退税1  亿元，所以导致09  年净利润同比下滑明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为2010  年氨纶价格将爆发性上涨，维持对公司的“买入”评级。
◆上周氨纶行业集体提价，我们认为此次提价后，氨纶价格仍存在大幅提价空间：
        上周一（2010  年1  月11  日）氨纶行业协会召开生产企业间协调会议，会议结果为40D  涨价3000  元/吨至51000-53000  元/吨。此次涨价后，下游接受度一般，主要原因有二：一方面由于风闻要大幅提价，前期有所备货，另外一方面，春节前是传统淡季，涨价后执行程度在1000-2000  元/吨的水平。
        目前氨纶企业开工满负荷，库存较少，今年几乎没有新增产能，我们预期此次涨价后，氨纶价格仍有大幅上涨空间。
        我们预计春节前氨纶价格将维持高位，春节后氨纶价格将出现爆发性上涨，从而带来行业性的投资机会。
◆我们预期2010  年氨纶均价将维持在55000-60000  元/吨，公司是弹性最大的氨纶企业龙头，维持“买入”评级：
        公司具有4.2  万吨的氨纶年产能，全国排名第一，其中经编氨纶1  万吨/年、纳米改性氨纶1  万吨/年。差异化氨纶品种毛利水平高于普通品种，且公司具有成本优势。
        我们认为在目前的氨纶供需形势下，明年氨纶价格上行是大概率事件，价格区间将在55000-60000  元左右。我们预测产品价格价格上涨  1000  元/吨，则EPS  增加0.08  元，业绩弹性巨大。我们维持2010  年盈利预测1.18  元，维持“买入”评级，目标价29.5  元，对应2010  年25  倍PE。