报告摘要：
        第一部分：市场
          A股自身
        本周上证指数收3224.15点，涨0.9%，目前P/E为29.5倍，2003年以来的历史均值为29.6倍，P/B为3.5倍，2003年以来的历史均值为3.0倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收3482.74点，涨0.1%，P/E为28.4倍，2006年7月以来的历史均值27.8倍，P/B为3.5倍，2006年7月以来的历史均值为3.7倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          国际比较
        全球主要指数静态P/E、P/B估值比较，无论是和成熟市场还是新兴市场中的“金砖四国”比较，目前A股市场的估值水平绝对值排名靠前。上证和深证指数P/E为34.2和52.7倍，道指、标普和那指P/E为16.6、24.9和44.2倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/E为26.3、27.3和21.7倍。上证和深证指数P/B为3.4和4.7倍，道指、标普和那指P/B为2.9、2.3和2.8倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/B为3.5、1.2和2.2倍。（国际比较数据取自bloomberg，其pe数据为剔除非经常性损益的数据）
          AH情况
        AH股溢价水平目前为18.60%左右，历史最低值为-13.38%。
        第二部分：行业
        申万23个行业中，7成行业目前的P/E水平处在2003年来的历史平均水平以下，1成行业的P/B水平处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证A股的P/E）-1），7成的行业相对估值水平在历史平均水平以下。
        相对低估最多的五个行业是房地产、建筑建材、金融服务、化工和采掘行业，相对高估最多的五个行业是商业贸易、交运设备、纺织服装、餐饮旅游和信息服务行业。根据对历史数据的分析，短期内，房地产行业相对大盘弱势的局面改变的概率较大，家用电器、纺织服装、商业贸易、餐饮旅游和交运设备行业相对市场强势的局面改变的概率较大。