公司主要从事专科药品的生产和销售，特别是在中国器官移植药品领域建立了良好的市场地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计07 年移植药品的收入增长将超过15％，其中预计赛可平的收入增长将实现翻番。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长期来看，我们认为整个移植药物市场前景是非常广阔的。另外两大产品是卡博平和泮立苏。06 年卡博平的销售增速为100%，销售额达到1.2 亿元，而07 年将达到1.6 亿元。泮立苏是中国的同类产品中销售占有率最高的品牌，06 年该产品销售收入达到9000 万元，预计07 年将实现销售收入1.2 亿元。
  06 年医药商业的毛利率为6.58％，较05 年同期6.08％提升了0.5 个百分点，06 实现毛利润3000万元，同比增长1 倍以上。在当前的医疗体制改革中，医药商业的盈利能力仍有进一步提升的空间。预计07 年毛利润的增长仍能保持在15％。
  公司的大股东中国远大集团在06 年10 月的股改中承诺，在未来两年内将其子公司四川远大蜀阳药业（40%）、雷允上药业（70%）、武汉远大制药集团（70.98%）的股权注入上市公司，但不仅仅限于这些资产。预计收购资产将使07 年每股盈利从0.30 元增加到0.37 元。
  06 年底大股东远大集团将杭州地产项目以1.8 亿元转让给公司。整个项目将在2009 年全部销售完毕，预计能给公司带来超过1.4 亿元的净利润，即0.30 元/股以上。
  未考虑资产注入的因素，预测华东医药07 年和08年每股收益分别为0.30 元和0.38 元，07 年和08年动态市盈率分别为42.3 和33.3 倍。由于资产注入比较确定，我们按照资产注入后的07 年每股盈利0.37 元的40 倍定价，另外我们认为公司的地产项目将会给每股带来0.30 元的收益，综合考虑6 个月的目标价为15.1 元，维持“增持”评级。