12  月份国内、国际航线持续向好：12  月份公司国内航线旅客吞吐量同比增长17.30%，环比下降3.14%，国际旅客吞吐量同比增长23.90%，环比增长2.89%，国际航线旅客吞吐量同比增速也创几年内的新高，南方航空国内航线在剔除基数因素后，持续向好趋势明显，国际航线也随进出口总额复苏而复苏明显；
          货运量强势复苏，货运价格复苏明显：12  月份公司国内航线、国际航线货运量均继续强势复苏，国内、国际航线货运吞吐量分别同比增长32.7%、87.60%，同时根据我们跟踪的行业的情况，12  月份航空货运价格复苏比较明显，国内航线航空货运价格同比增长近5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际航线航空货运价格同比增长近10%；香港航线航空货运价格同比增长超过20%；
          座位数增长平稳，预计利用小时上升明显：12  月份飞机架数同比增长10.50%左右，运力增长平稳，而12  月份公司合计ASK  同比增长15.29%，由此基本上可以判定公司在12  月份利用小时与去年同期上升比较明显，同时伴随着国际航线的复苏，国际航线的ASK  投放逐步增加，国际航线ASK投放占公司总ASK  投放比例持续小幅提升；
          投资评级：我们认为随着行业供需格局的逐步改善，南方航空的业绩弹性将逐步体现，根据我们的研究，公司在行业跨过盈亏平衡点之后向上弹性明显，基于行业供需逐步改善并在2010  年跨过盈亏平衡点的判断，我们认为超配南方航空的机会逐步来临，并上调公司2009  年至2011  年EPS  至0.09  元/股、0.33  元/股、0.36  股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）