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海通证券研究报告:上海证券-海通证券-600837-费用计提较为充分,业绩增速基本符合预期-100115

股票名称: 海通证券 股票代码: 600837分享时间:2010-01-18 13:59:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭敏,刘洋
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 172 KB 分享者: zjx****69 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司动态:
        2009  年公司实现归属于上市公司股东的净利润45.41亿元,同比增长37.55%,实现每股收益0.55元,实现每股净资产为5.28元,同比增长13.30%,实现加权平均净资产收益率为11.10%,比08年的8.81%增加了2.29个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点:
        4季度费用计提较为充分,公司2009  年业绩增速符合预期2009  年4季度,公司实现营业收入32.31亿元,环比增长26.89%,实现归属于上市公司股东的净利润9.79亿元,同比增长50.66%,而公司前  季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长为34.33%,4季度公司业绩增速超过前3季度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司第4季度的营业利润率为40.53%,低于3季度的57.44%,营业支出环比上升77.32%,高于营业收入环比增幅,经向上市公司了解,主要原因是公司在第4季度将57家服务部升级为营业部,导致运营成本有所上升;同时,公司已将年底业绩考核所产生的费用进行了部分预提,相应地降低了2010年1季度的费用支出压力。公司2009年业绩增速基本符合我们预期。
        经纪业务交易额同比增长  62.07%
        按股票+基金+权证作为经纪业务交易额的统计口径,2009  年公司的经纪业务交易额为48364亿元,同比增长62.07%,其中,公司第4  季度的经纪业务交易额为12895亿元,占全年交易额的26.67%,公司的经纪业务市场份额为4.06%。
        投行业务具有一定竞争力
        2009年,公司作为主承销商累计承销融资项目27家,其中,IPO项目5家、增发项目3家、配股项目2家、债券项目17家,累计完成股票融资项目75亿元,债券融资项目169亿元,实现承销及保荐费用收入1.5亿元,在全行业排名位列前十之一。
        

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