走势回顾：
　　截至收盘，上证指数收涨0.42%报2808.91点；深证成指涨0.72%报8966.47点；创业板指涨0.81%报1536.66点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　市场焦点：
　　7月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速比上月回落1.5个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-7月份，全国规模以上工业增加值增长5.8%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。7月份，社会消费品零售总额33073亿元，同比增长7.6%，增速比上月回落2.2个百分点。其中，扣除汽车以外的消费品零售额增长8.8%，与上月基本持平。
　　策略建议：
　　两市高开回落，市场仍处震荡走势
　　受消息面影响，两市高开，随后因7月部分经济数据不大预期，两市持续回落；午后虽有新热点崛起，但并未带动大盘再度走高。行业方面，食品饮料涨幅居前；题材方面，前期受中美贸易谈判影响的科技板块走出了估值修复行情。两市共成交4024亿元，较前一交易日量能有所放大。沪股通流出3.67亿元，深股通流入19.03亿元，北向资金全天净流入15.35亿元。
　　美对中部分产品延迟加征关税，7月部分经济数据不及预期
　　昨日晚间，美国贸易代表办公室发表声明，决定推迟对部分中国商品类别加征10%的关税，其中包括手机、手提电脑、电子游戏机、电脑显示器、玩具、鞋类与服饰等。声明称，加征关税时间由原来9月1日推迟至12月15日。此外，基于对健康、安全、国家安全及其他因素的考虑，一些中国商品将从关税清单中去除，不会面临10%的额外关税。
　　受此利好影响，全球风险资产大幅上涨，金价回调，人民币上涨，A股也随之上涨。今日高开的板块中，电子产品走出了亮眼的估值修复行情。但由于7月部分经济不及预期，市场受此利空影响震荡回落，但白酒和部分科技股强势依旧，并未随之进行调整。
　　展望后市，在中美贸易阶段性缓和但经济数据不及预期的情况下，大盘恐难有持续性行情，指数维持箱体震荡仍旧是接下一段时间来的主要走势，但在指数横盘企稳的情况下，A股可能出现结构性行情。
　　题材方面，短线可关注此前受美方加征关税而影响的科技股和消费电子，在中美贸易阶段缓和的背景下，短期内继续延续估值修复行情。此外，7月份工业数据及社零数据均不及预期，相较而言白酒涨价较为强劲，建议投资者可关注白酒板块，但我们也提示白酒板块估值过高，后续上涨的动力来源于机构抱团，建议投资者谨慎对待。
　　中长期来看，全球进入降息周期，避险资产仍将受到追捧。虽然因风险偏好提升了黄金短线回调，但经济数据疲软，全球经济陷入衰退的概率增加，由此我们继续推荐对受益于经济疲弱、货币宽松背景的避险资产如利率债、黄金等加强配置，中长线投资者可考虑在回调时介入。
　　控制仓位，攻守兼备
　　底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块（公用事业（水电）、农林牧渔（猪、鸡）、黄金、军工等）。
　　进攻仓逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向：一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等中小盘科技股；一是受益于积极财政发力的建筑、建材（玻璃）央企龙头。