07  年1  季度，由于新增合并厦门华夏和国投北部湾，投资收益中也新增了淮北国安，同时考虑电价上调因素，收入增长128%，净利润增长106%，摊薄后每股收益达到0.186  元，高于我们0.17  元的预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          从公司的主力机组来看，靖远电厂和徐州华润的小时数均高于去年同期，全年的发电量水平也有望高于我们的预测数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在不考虑煤电联动和配股融资收购资产的前提下，我们对07、08  年EPS  分别由原先的0.67、0.70  元上调至0.70、0.71  元。
          公司同时公告将向全体股东以10  股配3  股的比例配售股份，需募集资金约15  亿元，合每股增发价格为6.15  元左右。以报告日价格计算，增发后，每股成本约为14.42  元。
          此次募集资金主要投向为厦门华夏12.5%的股权，甘肃小三峡20%的股权，曲靖电厂19%的股权，合计将新增08  年权益装机约45  万千瓦左右，增加15%。在假设07  年内完成配股，08  年1  月1  日完成收购的情况下，07、08  年EPS  分别为0.57  和0.69  元，与增发前相比有所摊薄，但考虑配股价格，实际08  年的动态P/E  将由24  倍，下降到21  倍。
          此次配股融资对业绩增厚的可能性不大，但将使资产负债率首次降到60%左右，财务结构更加合理，为收购集团资产奠定了基础。对流通股东而言，实际持股成本有望降低，维持“增持”评级。