主要观点：
　　从影响市场走势的三个核心因素来看：经济基本面方面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计8月份在汇率贬值以及抢出口效应的双重作用下，出口增速仍将维持在高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周将会公布7月份其他经济数据，预计7月份经济增速将保持相对稳定。市场无风险利率方面。全球多数央行陆续降息，且在中美贸易摩擦升级的背景下，我国经济增速仍面临回落压力，货币政策宽松空间被打开。十年期国债收益率已经到达3%的整数关口。短期来看，7月份CPI处在2.8%的高位，猪肉价格对CPI的拉动作用仍比较直接，央行货币政策受到通胀的牵制。预计在四季度CPI的高基数效应会显现，同时美联储降息的节奏也基本确定，央行将会采取降准等宽松措施来稳定经济。不排除四季度十年期国债收益率会破3%。投资者风险偏好方面。中美贸易摩擦依旧是压制投资者情绪的核心因素，人民币汇率对市场的影响变大。中美经济龙头地位的竞争不可避免，短期中美贸易谈判难以有实质性进展。人民币汇率破7之后，投资者对汇率走势的预期相对混乱。短期政策面的一些变化值得关注。上周，证金公司宣布整体下调转融资费率80BP，随后融资融券业务也“松绑”。取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制、将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。监管层对融资政策的松绑，将会带来部分场外资金入场，改变股票市场场内资金面紧张的局面，对投资者信心起到提振作用。整体来看，短期经济面预期相对稳定，无风险利率没有发生大的变化，投资者风险偏好仍受到中长期因素的制约，市场仍需震荡筑底。短期政策面的对冲使得市场向下的空间被压缩。本周市场仍将以弱势震荡为主。短期市场热点方面，关注两条主线：一是科技成长主线。二季度严重超配使得机构对消费抱团看法出现分歧，机构投资者对科技成长股的风格偏好有所加强，科技成长有望走强。华为产业链、国产芯片、国产软件、5G应用端（例如高清视频、AR/VR、车联网）等值的重点关注。二是在全球货币政策宽松政策重启以及中美贸易摩擦升级预期推动下，黄金板块值得关注。
　　风险提示：减税降费政策不及预期、中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回落