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石化化工行业研究报告:国信证券-石化化工周报:油气价格大幅下挫,氨纶涨价、继续推荐氨纶行业-100118

行业名称: 石化化工行业 股票代码: 分享时间:2010-01-18 10:21:41
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李晨,邱伟
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 908 KB 分享者: Apo****to 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  原油价格大幅下挫成品油调价压力加大
        上周  WTI、brent  期货下跌分别收于77.95  美元/桶和77.2  美元/桶,较上周下跌4.99  和4.23  美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时Nymex  天然气价格也大幅下挫至5.69  美元/MMBTU。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        一方面,石油库存意外上升,原油库存上升370  万桶,馏分油库存也有所上升,严重低于市场预期;另外一方面美国CPI  和失业率数据仍不乐观,以及中国上调存款准备金率,打击市场对流动性的信心。我们认为进入2  月,全球气候会逐步上升,馏分油需求将有所下降,库存水平可能维持高位;但经济复苏将会在3月之后季节性上升,石油价格下滑幅度有限。
        成品油价的基准价格较上次调价的  74  美元,上升了2.23%,预计在未来的十日之内可以突破4%,可能再次面临调价压力。此次调价的调价幅度,决定了EBIT是否能维持在2  美元/桶的预期。
2.  纯碱、黄磷价格继续上涨
        上周价格涨幅超过  2%的产品包括:东南亚VCM3.75%,PVC  糊树脂4.17%,原盐5.60%,轻质纯碱7.02%,重质纯碱3.37%,聚苯乙烯3.28%,天然橡胶5.46%,顺丁橡胶7.32%,丁苯橡胶8.62%,黄磷3.35%,乙二醇5.59%,聚酯切片3.92%,涤纶POY2.84%,涤纶DTY2.50%,锦纶切片2.34%,锦纶POY2.63%,锦纶FDY2.47%,丙烯腈4.59%。
        下游玻璃、氧化铝等行业需求好转带动了纯碱需求的增长,轻质纯碱、重质纯碱月度涨幅分别达到13.46%、7.75%,利好上市公司:双环科技、山东海化、青岛碱业。
        枯水期黄磷价格季节性上涨,月度涨幅达到  7.68%,利好上市公司:兴发集团。
        乙二醇价格受乙烯涨价推动而上涨,月度涨幅达到16.44%,进而带动聚酯切片、涤纶丝产品价格上涨,利好上市公司:丹化科技。
        

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