新股上市首日表现回顾    A股市场的风格转换始终未能实现，中小盘股依然是主流资金关注的焦点，因此近日中小板新股首日表现有所转强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最近上市的三批中小板新股平均涨幅（按均价计算）分别为90%、39%和88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        货币政策趋紧及新股密集发行对流动性构成制约，因此大盘股依然受市场冷落。最近上市的沪市大盘股中国化学首日涨幅不足6%。    新股申购节奏安排    本轮发行周期共涉及三个交易日，18日三只中小板新股，19日一只沪市大盘股及20日三只中小板。    
        7只新股网上募资规模预计为92.9亿元。其中18日的3只中小板新股为18.17亿元，19日的中国西电预计为61.95亿元，20日的3只中小板新股预计融资12.78亿元。  
        预计参与本轮网上申购的资金为11000亿元，平均中签率为0.84%。  综合考虑下一轮新股申购，投资者可以在五种申购安排中进行选择。    
        我们倾向于放弃大盘股申购：其一，近期上市的沪市大盘股首日涨幅相当有限；其二，就中国西电而言，若发行价取7.9元，则对应23.9倍的2010年动态市盈率。通过与可比公司的估值与成长性进行对比，我们预计其首日定位至多在27倍动态PE，对应涨幅不超过13%。    
        同时考虑到20日新股的中签率有望高于18日新股，我们建议投资者选择如下申购安排：20日申购3只中小板新股→25日申购3只中小板新股。