投资要点：
　　美的布谷牵手华为荣耀，推进智能家居布局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日，美的布谷官宣荣耀与布谷达成全面生态合作，共建全场景智慧生活。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）布谷，是美的集团旗下针对年轻市场的互联网品牌，品类有电饭煲、洗碗机、电扇、净水器、扫地机器人等，生活场景覆盖卧室、厨房、卫浴等；荣耀，是华为旗下面向年轻人的科技潮牌，除了在手机端连接可以实现智能家居的应用，其7月份推出的“智慧屏”同样能够连接人与家实现交互性。
　　现阶段来看，智能家居是未来的发展趋势，众多家电企业都在布局，随着5G建设的逐步加快，智能家居将突破网络限制以此提高用户体验，华为在5G领域的地位排我国前列，技术上有利于对美的的网络支持；美的在家电同样隶属于头部企业，公司在家电产品上具备强大的研发、制造、品质以及完善的售后服务。美的布谷与华为荣耀的合作，能使得硬件与软件互补、用户流量的相互引流、以及线上线下联动等，加深客户粘性的同时更好的构建全场景智慧家居生态圈，强强联合值得期待。
　　海尔将入驻意大利最大零售渠道M，不断加深品牌影响力。近日，海尔将正式入驻M渠道在意大利的118家门店。此前，海尔的“自家兄弟”Candy以及旗下高端品牌Hoover已入驻了该渠道。
　　M渠道是意大利也是欧洲第一大消费电子零售渠道，在欧洲拥有850多个连锁店，店面主要集中在商圈、城市周边等购物集中区域，是采购中高端产品的优选地。因其拥有全面而广泛的智能科技产品，并致力于为用户的生活提供便利的解决方案，获得欧洲消费者喜爱。
　　海尔在2018年收购的意大利品牌Candy填补了自己较为薄弱的欧洲市场，此次与意大利渠道合作，更是为自己国际化发展添砖加瓦。公司以“海尔、卡萨帝、统帅、美国GEAppliances、新西兰Fisher & Paykel、日本AQUA、意大利Candy”七大世界级品牌运作，不断满足用户差异化需求，入驻意大利零售渠道，除了能为客户提供个性化智能家居解决方案，更能提高海尔品牌在国际上的影响力。
　　投资建议。近期，受贸易谈判反复以及人民币汇率跌破7元大关等事件，投资者对市场再度引发担忧，宏观经济还未明显好转故部分“留有余仓”的投资者仍在观望并等待市场走出明显趋势。家电板块除了受市场波动影响外，“房住不炒”等政策也对其有所消极影响。从行业情况来看，今年1-6月份空调、冰箱、洗衣机出货量分别同比-2.31%、+2.84%、+1.75%，上半年表现平稳基本面有所支撑；从估值情况来看，受市场影响部分龙头公司股价出现回调，使得安全边际有所增厚、长期投资价值突显。因此，我们仍建议关注龙头公司美的集团、海尔智家、格力电器。
　　市场回顾。上周，上证综指下跌3.25%收2,774.75，深证成指下跌3.74%收8,795.18，中小板指下跌3.77%收5,455.94，创业板指下跌3.15%收1,507.71，沪深300下跌3.04%收3,633.53。家用电器（申万）下跌4.74%，表现弱于沪深300指数，涨跌幅在申万28个子行业中位列第十九。细分板块来看小家电-2.99%，空调-4.68%，冰箱-5.57%，洗衣机-5.90%，黑电-7.89%。
　　数据跟踪。截至周五，美元兑人民币汇率7.052，周环比+1.59%，较年初+2.92%；铜现货价格46700元/吨，周环比+0.39%，较年初-2.77%；铝现货价格13940元/吨，周环比+0.80%，较年初+4.81%；钢材价格指数92.27点，周环比-0.14%，较年初+0.86%；中国塑料价格指数908.07点，周环比-0.77%，较年初-5.07%。
　　重点关注公司沪深通占比情况。截至周五，北上资金对重点关注公司持股以及较前一周增减变动情况，美的集团、老板电器、浙江美大、九阳股份、科沃斯、海信家电等获得增持，格力电器、海尔智家、华帝股份、飞科电器、荣泰健康、海信电器等沪深通持股比例下降，莱克电气、苏泊尔等基本无变动。（注：此处统计口径为北上资金持有股数/ A股总股数。）
　　板块及重点关注公司估值情况。板块：数据从2005年至今，家电PE为15.02（中位数值18.66），沪深300PE为11.74（中位数值13.61），家电PE/沪深300PE为1.28（中位数值1.35）。
　　公司：数据从2014年至今，PE值方面，中位数值以下公司有海尔智家、老板电器、华帝股份、浙江美大、飞科电器、莱克电气、九阳股份、荣泰健康、科沃斯、海信家电；中位数值以上公司有格力电器、美的集团、苏泊尔、海信电器。
　　风险提示。房地产调控影响，终端需求不及预期，宏观经济下行。