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燕京啤酒研究报告:东兴证券-燕京啤酒-000729-继续推荐燕京啤酒的五大理由-100114

股票名称: 燕京啤酒 股票代码: 000729分享时间:2010-01-18 08:26:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘家伟
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 224 KB 分享者: mc2****562 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        《法制晚报》和《京华时报》先后在元月12  日和13  日报道,本月20  日开始普通瓶装燕京啤酒进店价格每箱从36  元涨至42  元,每瓶“普京”终端价将从2  元涨至2.5  元,出厂价从34  元/箱提至38.8  元/箱,每瓶出厂价从1.42  元提到1.62  元左右,涨幅达到14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为了了解燕啤近期涨价及整体经营情况,我们于14  日前往公司总部与董秘刘翔宇进行了座谈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
内容:
        1.关于近期燕啤涨价
        公司产品在北京地区价格较低,不排除调价可能,但只是针对一个品种——普通啤酒,提价幅度不会很高。
        本次提价最后方案没有最后定,至于是春节前提价还是最近提价,什么可能性都有。目前的情况是:普通啤酒出厂价每瓶1.40  元多,公司给小卖部指导价1.8-2.0  元,即不得低于1.8  元,不超过2.0  元,至于经销商一级、二级和批发商价格具体是怎样的不清楚。
        2.关于大麦成本与价格
        2010  年用大麦采购价(到岸价)220  美元/吨,量和价都基本锁定。采购的量2010  年大部分结束;国产大麦1600  元/吨,签了一部分,一般会低于这个价格。无论是进口还是国产,大麦价格均价都比09  年低,09年进口大麦价格250-270  美元/吨,国内则基本稳定,略高于目前签订的价格。
        3.关于融资、收购与区域扩张
        最近有融资传言,董事会还没讨论过,包括到云南投资等,有关事项只能看公告。收购方面,一旦时机成熟,将迅速出手。公司在欠发达地区的增长要好于发达地区,广西漓泉和内蒙增长较好,惠泉在金融危机冲击下做到销量、收入和利润增长很不错了,很满意,因为广东、福建等地啤酒销售好多出现零增长或负增长。
        

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