◆本周(20190805-20190809)上证指数下跌3.25%,通信板块下跌5.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周A股市场整体下跌,上证指数最终收于2774.75点,下跌3.25%,沪深300指数下跌3.04%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通信板块本周下跌5.06%,光通信、云计算、大安全、5G和物联网下跌5.37%、5.49%、3.80%和4.24%和6.23%。A股通信行业重点公司涨幅前三名为永鼎股份、国脉科技和梦网集团,涨幅分别为8.90%、8.59%、7.42%。
◆周观点:板块下行空间有限,关注业绩确定性标的。受贸易摩擦、外围环境等影响,市场风险偏好再次下行。我们认为,目前市场整体预期处于低位,下行空间有限。云计算、会议信息化、物联网/车联网、北斗等板块估值整体偏低,具备估值修复空间。复盘创业板开市情况,我们发现09年10月下旬创业板开市后,中小板指显著上涨,科创行业领跑各行业板块。我们将创业板2009年10月30日开市后两个月,主要指数涨跌幅进行复盘,发现主要指数均有显著涨幅,尤其是中小板指(+17.82%)、深证成指(+11.90%)。根据中证行业指数,信息技术行业在创业板开市后两个月内涨幅居于榜首,达21.28%;电信业务涨幅达17.37%,处于各行业前列。目前通信板块估值已处于历史低位,同时科创板对科技股的带动效应下,通信有望迎来板块性机会,建议关注业绩确定性强、估值处于低位的优质个股。
◆投资建议。通信板块中,云计算、5G等细分领域景气度较高,建议择优布局:1)主设备:5G投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,推荐:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。2)光模块:5G基站侧对25G等高速率光模块需求量将显著增长,推荐:光迅科技(002281)。3)天线:Massive MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐通宇通讯(002792)。4)受益于5G建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴(300098)、网络可视化领域中新赛克(002912)、恒为科技(603496)、IDC领域光环新网(300383)及会议信息化领域视源股份(002841)。
◆风险提示:5G推进不及预期、中美贸易摩擦升级