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研究报告:招商期货-原油月报:需求旺季主导油价上行,沪油持做多思路-100108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-17 16:13:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王惠家,王艳慧
研报出处: 招商期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 235 KB 分享者: ssu****lin 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        季节性消费启动,提振原油需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】更多的迹象显示经济复苏向前推进,同时,寒冷天气出现带来的季节性消费也给油价带来进一步支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在需求增加的支撑下,1  月份油价将继续保持上行走势。
        金融属性不断增强,远期升水提供进一步支撑。基于对经济复苏的良好预期,12  月份油价由70  美元回升的过程中,原油市场的金融属性不断增强,积蓄继续上行的动能。同时,  WTI  原油期货远月升水扩大,表明市场对油价未来预期良好,对油价提供进一步支撑。
        众多利好支撑油价继续上行,或将出现原油与美元同涨局面。经济复苏的推进和取暖季节性消费旺季的来临,提振了原油需求,这对油价构成实质性的支撑,1  月份油价将继续上行。而在对原油需求预期转好的情况下,原油市场的金融属性正逐步增强,不断积蓄的动能将放大油价上行的幅度,我们预计此次油价阶段性上涨目标或将至90  美元。同时,油价与美元同涨的局面,预计在1  月份将会延续。
        国内燃料油现货资源紧张,需求亦低迷。目前国内燃料油现货市场处于供应紧张、需求清淡的矛盾局面,一方面现货价格受供应紧张推动不断上扬,为期价提供上涨的基础;另一方面,需求清淡的格局制约了市场的上行空间。预计1月份沪燃料油将跟随原油及现货价格上行,回落幅度有限,但由于需求清淡,或将制约其上行空间,因此,沪燃油呈偏强振荡的可能性较大,建议保持多头思路。
        

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