■动力煤港口价格本周微降:据Wind数据,截至8月2日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于587元/吨,较上周下降1元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主产地煤价呈现跌势,据煤炭资源网,山西大同地区Q5500报收于424元/吨,周环比下跌2元/吨,陕西榆林地区Q5800指数报收于408元/吨,环比下降3元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500报370元/吨,下跌1元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
电厂日耗显著回升,库存仍在高位。据Wind数据,截至8月2日当周六大电厂的平均日耗量为79.55万吨,较上周上涨8.71万吨,较去年同时期低2.9万吨,其中7月31日-8月2日日耗均在80万吨左右。
重点电厂方面,据煤炭资源网,最新一期重点电厂日均耗煤373.0万吨,较上期增加15.0万吨,增幅4.2%;较上年同期增加25.0万吨,增幅7.2%。据Wind数据,8月2日六大电厂库存1765万吨,库存可用天数为22.15天,周环比基本持平,全国重点电厂库存8961万吨,周环比下降207万吨。港口方面,据Wind数据,8月2日,秦皇岛港库存618.5万吨,周环比下降1万吨。
高日耗与高库存并行,动力煤价格震荡。由于全国各地高温持续,电厂日耗快速恢复,导致煤炭贸易商普遍待价惜售,试探性调高价格,港口煤价在本周出现小幅反弹。但另一方面,主产地煤价仍然疲弱,且电厂库存保持高位,采购仍以长协煤为主,对市场煤的需求较少。在高日耗与高库存并行的背景下,预计短期煤价难以大幅增长,短期看走势偏震荡。建议关注:陕西煤业、中国神华、兖州煤业。
■焦炭价格本周平稳:据Wind数据,本周唐山二级冶金焦报收于1940元/吨,周环比持平;临汾二级冶金焦价格报收于1800元/吨,周环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为2250元/吨,环比持平。
焦炭产量存在收缩预期。供给端受环保限制产量有望下降,据煤炭资源网,一方面山西省百日清零行动叠加二青会开幕,环保限产将加剧,另一方面徐州的个别焦化企业限产已经达到70%,产量环比收缩的趋势明显。需求端随着日前限产边际放松,唐山钢厂高炉逐步复产,焦炭需求增加,对应提价的呼声相对较高。同时,山东省发布关于去产能意见稿,有望在2019-2020年去除1686万吨焦化在产产能,山西省也发文称去除1000万吨焦化产能,我们也建议关注去产能的落地情况以及落地后带来的涨价行情。推荐标的:淮北矿业、开滦股份、山西焦化、潞安环能、陕西黑猫等标的。
■港口焦煤价格保持稳定:据Wind数据,截至7月26日京唐港主焦煤价格为1700元/吨,与上周持平。截至8月2日澳洲峰景矿硬焦煤价格为174美元/吨,环比下降11.5美元/吨。产地方面,据煤炭资源网,CCI山西低硫指数报收于1556元/吨,周环比上涨6元/吨,CCI高硫、以及灵石肥煤以及蒲县1/3焦煤价格均保持平稳。
焦炭价格继续提涨,焦企利润增加,对部分炼焦煤适当补库,整体预期好转。但近期二青会临近,部分焦炭企业有限产预期,采购以按需采购为主,仅前期超跌低硫优质焦煤资源落实小幅探涨,其余配焦煤均以稳定为主。建议关注:潞安环能、西山煤电、淮北矿业等。
■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌,焦化行业环保政策变化。