摘要
        浦发银行公司业务发展均衡，零售银行业务增长较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】零售银行业务产品已形成五大类产品和两个理财品牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前公司的营业网点已增加到565  个，结合虚拟渠道和精耕细作的运营，浦发银行的零售银行业务有望获得更快的发展。
        2010  年浦发银行的资产规模有望继续获得较快增长，但公司的资本充足率高出监管要求并不多，这可能对制约公司的贷款类资产的高速增长。但公司很可能通过自身利润来补充资本金。
        浦发银行的净息差已经在2009  年3  季度触底回升。展望2010  年，我们预计，在国家信贷投放收紧的情况下，浦发银行的贷款定价能力也会随之增强，随着存款活期化的延续已经同业存款已到期，公司的付息成本有望处于较低水平。
        公司资产质量稳定，拨备覆盖率已经上升到240%，具有较高的抗风险能力。
        我们分析，公司的成本收入在2009  年第4  季度可能继3  季末继续大幅反弹。
        一是新设网点的费用支出增加，二是人工费用计提的增长。
        我们预计，浦发银行在2010  年的净利润将同比增长23.30%，实现每股收益1.84  元。