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稀有金属行业研究报告:天风证券-稀有金属行业研究周报:小金属,Mutanda矿计划停产,钴价大涨-190811

行业名称: 稀有金属行业 股票代码: 分享时间:2019-08-11 15:42:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,孙亮,田源
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 2,664 KB 分享者: wan****hae 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  钴:Mutanda矿计划停产,钴价大涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】嘉能可Mutanda矿因不具有经济性,计划在2019年年底暂停生产,2019年生产计划不变为2.5万吨,但下调了KCC矿2019-2021年生产指引,由之前的2.6万吨、3.2万吨和3.8万吨,下调为1.4万吨、2.7万吨和3.1万吨,导致嘉能可集团整体生产指引下滑,受此影响,钴价大涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相关标的:华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。
  钼:供需持续改善,钼价上扬。受钼精矿供应收缩影响,同时下游氧化钼、钼铁需求尚可,钢厂招标价格较上一轮提升明显,需求逐步释放,整个钼系产业链供需向好,价格上扬。相关标的:金钼股份。
  稀土:稀土产品价格小幅反弹。受美国将对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税,稀土的重要性再次被提及,商家信心重启,加之前期稀土大集团召开收储会议,商家对稀土政策的出台备受期待,稀土产品价格小幅反弹。相关标的:盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。
  锂:锂盐下游需求低迷。碳酸锂市场受到动力市场需求不佳的影响,下游需求仍旧处于疲软的状态,市场货源供应充足,部分恐慌心理的存在下,市场低价货源存在,也带动市场整体商谈走低。氢氧化锂市场整体成交寥寥,主要大厂按单发货,高镍化材料应用进程仍旧缓慢下,整体市场需求薄弱。相关标的:天齐锂业、赣锋锂业。
  钨:钨价持稳运行。目前国内钨厂商普遍谨慎观望心理较重,市场总体现货流通十分困难,冶炼工厂新接订单有限,整体产销率偏低位运行,市场供需矛盾与倒挂压力较为严峻,预计后市钨价或以维稳为主。相关标的:厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。
  锆:刚需为主,成交一般。锆市场整体货源充足,以消化库存为主,出货艰难,硅酸锆、氧氯化锆等开工均有下降,氧氯化锆开工率24%,环比大幅下滑;终端陶瓷企业因环保及需求疲软,开工低位,目前库存积压以消化库存为主,对原料刚需少采,需求明显减少。相关标的:盛和资源、三祥新材、东方锆业。
  钛:海绵钛持续坚挺。由于今年进口钛矿较往年同期供应量下降50多万吨,但市场需求一直较好,金红石市场依然供不应求。虽然海绵钛价格一路上涨,但由于下游刚需足够,处于供不应求,现货紧张的状态,因而即便新单签售仍显僵持,但实际价格十分坚挺。相关标的:宝钛股份。
  锰:锰系价格整体下滑。锰矿市场弱稳运行,下游硅锰厂家锰矿备货较充足,对锰矿采购谨慎,随着港口低价锰矿到厂,锰矿商利润好转。下游钢招基本敲定,成交活跃,但硅锰价格略有下滑;电解锰现货跌价速度已近成本线12000元/吨,预计后期电解锰有跌破成本线的风险。相关标的:鄂尔多斯。
  镁:镁锭价格小幅上扬。前期外贸企业低价订单释放,市场成交明显改善,市场现货收紧,国内部分企业同样下单采购,增进成交量,但未达火热程度,需求疲软问题阻碍价格上涨。相关标的:云海金属。
  风险提示:需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险
  

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