温和通胀阶段，是酝酿下半年慢牛行情的理想开端
        上调存款准备金率工具对银行放贷是强有力的约束，对股市短期影响偏负面，因为这明确了调控的方向，但心理影响大于实质影响、信号意义大于实质意义（国海富兰克林）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着工业化水平的提高，人均资本存量的增速开始放缓，中国正逐渐接近消费在经济中占比上升的临界点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一线消费品企业的增长往往会高于行业增长率10个点左右，这样如果销售增长30%，企业的利润增长幅度或将达到40%—50%（银华）。如果出口超预期，2010年的股市将有可能由震荡市转化成一轮新的牛市。出口弹性非常大，虽然主流机构不太看好，但经济学家往往也有判断失误的时候，大家拭目以待（新华）。这种经济的、政策的、市场的表现，将是酝酿下半年所期待的慢牛行情的理想开端。原因如下，调控是实现高位趋稳的方式之一，这为行情提供了必要的基本面支持；短期内视野会集中在政策调控方面，而忽视基本面强劲的事实；静态估值得到稀释时间窗口，平稳下降到非常合理的区间，并进而向低估态势转化。一旦通胀压力回落，宏观调控从高压状态回撤，则经济强劲、流动性充沛和估值偏低间的不匹配就凸现出来，驱动市场转为坚定上涨（华安）。目前阶段尚处于经济扩张期的温和通胀阶段，看好市场在对政策消化后的阶段表现（中海/长信）。