2009  年12  月出口增长如期转正，但增速大幅超出预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外需复苏和低基数效应导致出口同比增速跃升至  17.7%，远超市场预期的5%，显示了强劲的复苏势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分产品来看，机电、高新技术产品出口分别大幅攀升至26.9%和40.5%，明显好于其它中低端出口产品，显示出口结构升级趋势不改；分国家和地区来看，对主要出口市场欧盟、美国的出口均大幅攀升。
          2010  年1  季度外贸出口有望超出预期。美国经济将经历“去库存尾声—生产加速、产能利用率提升—增加就业、扩大资本开支—通胀较高、货币紧缩”这一周期，而当前业已步入“生产加速和产能利用率提升”的阶段，这也意味着中国的出口在1  季度将进入一个加速上升的周期。同时得益于去年的低基数效应，预期2010  年上半年，中国出口增速有望达到15%以上。
          出口强劲复苏，量价齐增将提升公司2010  年盈利预期。以外贸集装箱为主的长三角与珠三角港口将是出口超预期最大的受益者。基于对出口复苏较为乐观的预期，我们预计深赤湾（000022）在2010  年有望实现11%的吞吐量增长和5%的码头平均作业费率（考虑到深圳西部码头几乎以外贸箱为主，故而平均作业费率由基准费率和空箱比例决定）水平上升；并由此预估每股收益为2010  年0.84  元和2011  年0.97  元，同比增速分别为21%和15%。
          具有较为明显的估值吸引力，出口复苏类的优选配置。根据调整后的盈利预测，目前深赤湾（000022）股价对应2010  和2011  年市盈率分别为19.6x  和17x，位于A  股港口行业上市公司估值的最低端。参照行业2010  年估值水平，给予深赤湾（000022）“审慎推荐”评级，估值区间16.8-19.8  元。