投资策略：汇率贬值关注制造龙头，继续重视中报具备业绩支撑标的
　　受近期中美贸易纠纷升温等因素影响，板块走势随大盘整体有所承压，从行业基本面来看，一方面，Q2  以来行业及重点公司数据均有一定边际改善趋势，未来随着促消费及减税等政策的落地，预计下半年行业基本面在前期高基数原因消除后，有望实现持续复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面，细分行业间景气度分化明显，预计中报中符合当前消费趋势的优质赛道企业仍有较为靓丽的增速，同时龙头公司在自身运营优化背景下，表现也相对优于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对此，在当前不确定性环境下我们建议：一是继续布局处在优质赛道，同时具备确定性集中度提升能力的成长型企业。去年下半年以来虽然行业整体经历零售环境不佳的影响，但化妆品，童装及体育用品等优质细分行业实现了持续的高速增长，建议重点关注美妆龙头珀莱雅、童装龙头森马服饰，以及运动休闲龙头比音勒芬；二是，基本面近期有一定积极变化的品牌龙头，股价前期调整相对充分，动态估值处于历史区间相对底部，下半年有望在基本面逐步复苏的过程中实现估值修复，重点关注歌力思以及海澜之家。此外，短期在汇率贬值背景下可适当关注海外收入较占比高，汇率影响业绩改善幅度大，估值相对合理的上游制造龙头健盛集团及鲁泰  A  等。
　　汇率贬值带来一定业绩弹性，建议关注低估值优质制造龙头
　　受中美贸易局势趋紧影响近期美元兑离岸人民币突破  7  元关口，汇率贬值将有利于上游纺织出口加工企业：一方面，人民币贬值趋势下，在订单量不变的情况下以人民币计价的单价上升，从而企业实现毛利率上升；另一方面，人民币贬值阶段，外币业务交易折算会产生汇兑收益，增厚公司业绩；根据我们静态测算，此次汇率贬值下对部分制造龙头将带来  10%左右的业绩弹性，从而也在一定程度上抵消了贸易纠纷下关税加征的潜在不利影响。
　　行情综述：7  月板块整体下跌  3.79%，跑输大盘  3.36  个点
　　7  月  SW  纺服指数下跌  3.79%，板块整体跑输大盘  3.36  个点，其中纺织制造下跌  3.87%，服装家纺下跌  5.10%。从全年行情变化情况来看，截止  7  月  31  日，SW  纺织服装指数整体上涨  4.09%，跑输指数  19.95  个点，其中纺织制造板块上涨  3.69%，服装家纺板块上涨  2.98%，分别跑输指数  20.35、21.06  个点。
　　重点公司公告新闻
　　丸美股份成功首次公开发行，发行价  20.54  元；歌力思  2.42  亿收购下完成前海上林  100%控股，从而加强对  IRO  品牌控制权；山东如意旗下“美国莱卡集团”将登陆中国科创板；健盛集团上半年营收增长  9.3%，业绩增长  30.1%。
　　风险提示：经济基本面走弱，中美贸易纠纷加剧，国内消费预期不明朗