摘要：
        公司是PU  产品的龙头企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是国内PU  合成革行业产能规模最大、产业链配套最完整的企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）包括PU合成革、超细纤维PU  合成革、合成革基布、PU  树脂浆料、色料、色粉等业务，具备年产PU合成革2,350万米的生产能力，并拥有完善的配套设施和后整理设备。。
          PU合成革，尤其超细纤维PU  合成革表现了良好的物性，很多性能超过真皮。人造革合成革产品作为鞋、箱包、服装、家具等产品的原材料。PU合成革(含普通PU  合成革和高物性PU  合成革)是第二代人工皮革，从外观和内在结构与天然革逐步接近，其他物理特性都接近于天然革的指标。
        超细纤维PU  合成革是第三代人工皮革。超细纤维PU  合成革拥有比真皮更优越的物性，在耐化学性、质量均一性、大生产加工适应性以及防水、防霉变性等方面更超过了天然皮革。而第一代PVC  合成革无论从性能和环保都很难让人满意。
        募集资金项目将帮助公司进入高速成长阶段。目前公司PU  合成革的产能为2,350万米每年，募集资金项目完全达产后，将新增高物性PU  合成革产能由800万米达到2000万米，超细纤维PU  合成革产能280万米每年，总的产能扩张62.98%。
        盈利预测及投资建议。公司在高物性PU  和超细PU  纤维革中的成为未来发展的重点，新项目建成后，公司的盈利能力能够很好的提高。我们预计们09-11年的每股收益分别为0.87元、1.02元、1.32元，按照目前目前公司已经公布发行价格为31.00元，对应10年的市盈率为35.63倍，基本符合创业板的定价，按照首日涨幅在30-60%，预计首日涨幅区间为40.3-49.6元。