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金融行业研究报告:创业板股票集体飘红超预期增长难掩估值高

股票名称: 金融行业 股票代码: 分享时间:2010-01-15 10:09:33
研报栏目: 财经资讯 研报类型: 研报作者: 行业研究
研报出处: 行业研究 研报页数:   推荐评级:
研报大小:   分享者: fsb****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      14日,42只创业板股票平均涨幅4.94%,探路者、立思辰、吉峰农机等五只股票涨停,超过半数的股票涨幅在4%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业内人士分析,业绩增长超预期、具备高送转可能以及目前大市值股票的疲软或将成为推动该板块上涨的三大催化剂,但相对于目前的价格,创业板整体估值仍偏高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        14日,探路者发布业绩预告,预计2009年全年实现净利润同比增长50%-100%;此前,同花顺、神州泰岳分别预计2009年实现净利较上年增长50%-100%和110%-130%。而在公告后首日,探路者开盘不久即封住涨停,同花顺涨幅超过5%,神州泰岳涨幅也曾一度超过5%。平安证券副总经理魏浩田认为,虽然目前看到的创业板公司的净利润都是大比例增长,但是之后的公司则很难预测是否也会有超预期增长。
        大成中证红利指数基金拟任基金经理袁青认为,今后创业板个股走势可能会出现分化,那些业绩好并且持续增长的公司在之后可能还有吸引力,但是有些股票将面临继续下跌的局面。
        根据预增公告数据,按预增上限,同花顺、神州泰岳、探路者2009年末基本每股收益分别为1.48元、2.78元、0.94元,按14日收盘价计算,市盈率分别为52.7倍、43.9倍、48倍。据WIND数据显示,目前创业板2010年整体预测市盈率超过55倍,2011年整体预测市盈率41倍,而昨日深圳主板平均市盈率为42.86倍,中小企业板为54.08倍。
        基金经理袁青认为,包括上述三家公司在内,创业板板块的估值溢价已有大幅回落,但其整体估值水平依然偏高。而对于某些业绩超预期的公司,其认为预期也已经体现在股价之中。
        宝盈中证100指数增强型证券投资基金拟任基金经理温胜普则认为,最近几家创业板公司2009年业绩大幅预增,使得整个创业板块近期有所表现,但这不具备持续性的整体机会,也不太可能持续地提高创业板整体的估值水平。
        对于在超预期增长下,创业板公司是否具有投资价值,袁青认为,对于基金这样的机构投资者而言,对创业板市场的风险颇为关注,一是创业板股票较高的绝对价格水平,二是如果主板市场尚未有效企稳,那么创业板将面临进一步下跌的风险。虽然也会关注其中出现的一些投资机会,但并不认为目前这个时间是大举建仓的好机会。
        温胜普则表示,会谨慎地选择创业板公司作为投资标的。将对创业板公司的基本面情况进行充分研究和持续跟踪,对于一些业绩增长确定性高而估值水平比较合理的公司,则会保持重点关注。

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