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证券行业研究报告:德邦证券-证券行业:融资融券的最大受益者-100114

行业名称: 证券行业 股票代码: 分享时间:2010-01-14 15:38:59
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 财富玖功管理中心
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 214 KB 分享者: 123****7cr 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、  融资融券与股指期货获批,时间表已基本明确
        国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        证监会将综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况,择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点;证监会还将统筹股指期货上市前的各项准备工作,包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策、审批股指期货合约以及培训证券公司中间介绍业务和中国金融期货交易所接受投资者开户等工作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        融资融券业务细节预期仍未明确。融资融券的规模和利率是融资融券业务最主要的收入来源,而本次还未公布相关细节,有待于后续细节的公布。
        二、  融资融券对证券市场的影响
        推出融资融券业将进一步激发场外资金的介入市场热,有利于活跃市场,完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分,对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。而卖空机制的引入将改变原来市场单边市的局面,彻底改变A股市场单边市的弊端,有利于市场价格发现。开展融资融券业务为投资者提供新的盈利模式。融资为市场引入杠杆机制,投资者可通过融资放大操作规模,从而扩大盈利。融券则为市场引入做空机制,可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。
        融资融券引入卖空交易机制的存在会对整个市场的波动起到"缓冲"作用,在一定程度上会对市场上的暴涨暴跌现象起到平抑作用,而不会加剧整个市场的波动。当然,有时个别极端的情况可能会有助涨助跌的作用,增大市场波动。

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