开放式股票型基金作为A股市场最重要的机构投资者之一，其动向始终被市场广泛关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告使用中证100/200/500指数，按照枚举法和最优化方法复合出合适的基金基准指数，用回归的方法估算出基金的仓位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体结论如下：  
      1、  复合基准指数作为回归基准比较可靠  
      现在市场上并没有合适的单一指数作为全部基金的比较基准，虽然例如中证800、沪深300等是全市场指数，但在配置比例上还是和基金相差较大。而使用基金季报或者年报/半年报公布的配置情况复合基准，则存在时滞问题，且随着时间的延迟，准确度越来越低。因此，按照实际情况动态的构建基金的基准指数更加科学，也更加可靠。  
      2、最优化复合基准预测基金仓位比较可行  
      报告中通过最优化法和枚举法分配相应的权重给中证100、200和500指数组成复合指数进行回归，估算出的基金仓位具有较高的准确性和稳定性。通过计算两种方法的绝对误差和考虑时间成本的关系，我们认为使用最优化方法预测基金仓位最为可行。
      3、基金仓位估计值的具体应用
      目前仓位预测的应用主要体现在开放式股票型基金的每周仓位跟踪和三地仓位跟踪。机构可以通过平均仓位和三地仓位的变化了解市场的动向，也为追求相对收益的公募基金提供了一个仓位控制的参考基准。