扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

银行业研究报告:国海证券-银行业央行存款准备金上调点评:准备金上调对银行盈利影响有限-100113

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2010-01-14 13:56:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄秋菡
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 221 KB 分享者: joe****ng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        联系到近一个月以来的各项政策的密集出台,我们认为年初对于政府政策"明松暗紧"的把握基本准确,结合此前央行提高3月份央票发行利率的措施来看,我们认为央行的措施一方面是稳步回收市场流动性,另一方面是适度调节贷款投放结构和投放节奏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  (1)适度回收市场流动性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前当前市场预期去年12月份新增信贷超过5000亿,而年初第一周新增信贷超过6000亿,加上去年年底政府财政存款的投放以及今年一季度公开市场约1.9万亿的到期量,我们判断央行调节存款准备金是继前期提高3月份央票发行利率之后,再次通过较低成本收缩流动性的方式。  (2)调节商业银行信贷节奏。我们目前仍然维持对2010年新增信贷约7.5万亿的判断,而且市场普遍判断一季度新增信贷约3万亿,考虑第一周信贷的快速投放,我们判断央行可以籍此次准备金上调和逐步的存贷比控制适度影响商业银行的信贷投放节奏。  (3)管理通胀预期。从当前以公布的经济数据来看,经济企稳回升的速度较快,此前抑制价格上行的产能缺口已经逐步缩小,目前市场对12月份的CPI增速已经上调至2%左右,我们的宏观小组也判断12月份CPI将在1.8%以上,央行此次调高准备金率之后,仍然有可能通过其他货币政策工具回收市场流动性,以此管理市场对于通胀的预期。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com