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有色金属行业研究报告:东兴证券-有色金属行业2010年投资策略报告:基本金属进入新上涨周期-091211

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2010-01-14 13:38:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林阳
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 601 KB 分享者: 931****62 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资摘要:
        为什么分析师集体看错2009  年有色行情?因为低估了流动性对有色金属价格的支撑作用!2010  年会犯同样的错误吗,是否低估需求恢复的力量?
        流动性充裕和美元贬值支撑有色金属保持目前价位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前支撑金属价格的因素其实是两个,一个是流动性因素,另一个是经济恢复的预期,流动性因素是现在时,经济恢复预期是将来时,两个此消彼长共同支撑目前金属价格,我们认为,现有价格区间能够得到支撑,当经济恢复预期变为现实的时候,价格将进入新的上涨趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        下游需求恢复决定基本金属价格步入新上涨周期,而黄金除外。中国需求在2010  年仍旧强劲,主要由内需和出口双轮驱动;美国制造业已经出现恢复迹象,服务业也将逐步走出困境,总体需求将会大大好于2009  年,尤其在基本金属需求方面。而黄金的工业属性较弱,在流动性减弱的背景下很难维持目前价格高位。
        看好基本面最佳品种铜:供给紧张+需求强劲。预计中国2010  年需求增长15.25%,除中国以外需求增长9%,全球铜需求增长预计达到10.91%,预计2010  年铜供给缺口为45  万吨。看好铜上市公司,可积极关注有强烈资产注入预期的铜陵有色、云南铜业以及资源自给率较高的江西铜业。

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