本期内容提要:
【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在 2019 年 7 月 31 日《预计美国原油库存超预期下降,短期油价收涨概率较大!》中,我们预测 2019.7.19-2019.7.26 这一周美国原油库存“下降 499 万桶”,华尔街一致预期为“下降 276 万桶”,而美国能源信息署(EIA) 2019年 7 月 31 日晚间公布美国原油库存“下降 850 万桶”, 我们比华尔街一致预期更接近 EIA 公布的实际库存变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自 2018 年 7 月 13 日以来,我们超过华尔街一致预期 33 次(比华尔街一致预期更接近 EIA 实际数据),胜率 63.5%! 我们预测美国原油供给 16.49 百万桶/日,EIA实际原油供给 16.29 百万桶/日,我们比 EIA 实际高 0.2 百万桶/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,EIA 美国原油产量12.2 百万桶/日,我们预测 12.3 百万桶/日,我们的预测比 EIA 公布数据高 0.1 百万桶/日。EIA原油净进口量 4.09 百万桶/日,我们预测 4.19 百万桶/日,我们比 EIA 高 0.1 百万桶/日。我们预测美国原油需求 17.20 百万桶/日,美国原油实际需求为 16.99 百万桶/日,我们比 EIA 实际高 0.21 百万桶/日。按照 EIA 供需数据,原油库存应为“下降 491 万桶”,但 EIA 下调“359万桶”,最终结果为库存“超预期下降 850 万桶”。
【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自 2018 年 7 月 24 日至 2019 年 7 月 31 日,信达石化库存预测报告 WTI 模拟盘收益率 68.92%,Brent 模拟盘收益率 44.17%。我们取 2018 年7 月 18 日 14 时 45 分(北京时间)为模拟盘净值起始时间,以 100 为基准点,在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出 WTI 和 Brent 原油标的(按连续交易价结算)建立模拟盘进行检验,详情参见 2019 年 3 月 1 日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测:35 份研报模拟盘检验!》。
【EIA 数据点评】 根据 EIA 在 2019 年 7 月 31 日发布的数据,2019.7.19-2019.7.26 这一周,美国原油进口量 666.3 万桶/日,较前一周下降 36.5 万桶/日,下降 5.2%,较去年同期下降 108.6 万桶/日,下降 14.0%。美国原油出口为 257.4 万桶/日,较前一周下降 71.8 万桶/日,下降 21.8%,较去年同期增加 126.4 万桶/日,增加 96.5%。由于原油出口下降幅度大于进口,2019.7.19-2019.7.26 这一周,美国原油净进口为 408.9 万桶/日,较前一周增加 35.3万桶/日,较去年同期下降 235.0 万桶/日,下降 36.5%。
风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。