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昆明制药研究报告:齐鲁证券-昆明制药-600422-股权激励,未来高速发展可期-100114

股票名称: 昆明制药 股票代码: 600422分享时间:2010-01-14 13:18:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 许均华,吕国启,胡德军
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 485 KB 分享者: wg****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点:  
        公司2009年的业绩增长速度较快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009年前3季度实现营业收入103599.10万元,同比增长109.52%;实现营业利润4996.32万元,同比增长167.46%;实现净利润4412.95万元,同比增长179.05%;实现每股收益0.13元;全面摊薄ROE为6.32%,同比增长2.657%,实现了较快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司产品在秋冬季为销售旺季,因此第四季度的订单数超越过前三季度的单季度平均数,有望实现2009年全年业绩快速的增长。  
        费用控制能力较好,提升盈利能力。前三季度公司三项期间费用率同比降低2.0%;销售费用率同比下降了0.61%;管理费率同比下降0.58%;财务费用率同比亦下降0.81%。因为公司的三项期间费用率下降,费用控制能力提高,而销售实现快速增长,故公司的盈利能力增强。  
        公司的战略是重点发展植物药,做大做强天然植物药系列产品。公司的主要产品是天然植物药系列,主要有三大产品系列("三根草"):青蒿素系列(蒿甲醚原料药主要供应给诺华)、三七系列(注射用血塞通)、天麻系列(天眩青注射液)。公司作为云南省第二大医药上市公司,将充分利用其地缘优势,紧密抓住云南地方政府规划庞大"云药版图"的机遇,公司将进一步利用其市场与资源优势,整合医药资源与渠道,促进公司未来的迅速发展。  

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