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桂林旅游研究报告:国信证券-桂林旅游-000978-资源控制战略获得重大进展-100114

股票名称: 桂林旅游 股票代码: 000978分享时间:2010-01-14 12:50:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖绪发,刘智景
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 102 KB 分享者: Jul****_83 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事项:
        1  月14  日,桂林旅游发布公告,称其非公开增发申请获证监会批准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论:
        增发获批表明桂林旅游资源控制战略获得重大进展
        1  月14  日,桂林旅游非公开增发股票方案获得证监会核准通过,表明桂林旅游资源控制战略获得重大进展,这一次增发成功之后,桂林旅游将进一步控制桂林市最核心的一些旅游资源,如位于市中心的大瀑布酒店和两江四湖景区,以及借银子岩改扩建项目拉开改变游船业务经营模式的序幕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        增发项目具有较大改善潜力
        我们认为几个增发项目较具改善潜力:(1)大瀑布酒店前期受金融危机影响较大,酒店的重要客源入境游客大幅减少,但09  年11  月起,桂林市接待入境游客累计人数同比开始转正,我们预期大瀑布酒店在2010  年将产生较大的业绩弹性,当年应可实现净利润800  万元;(2)两江四湖原经营主体非以盈利为目标,但是09  年12  月底,桂林旅游与中青旅的战略合作协议中,加强两江四湖的营销是最重要的内容之一,这表明在公司的专业化运作之下,两江四湖将可能成为另外一个银子岩,另外福隆园地产项目有可能为公司带来巨额收益;(3)银子岩改扩建则有利于提高人均消费,实现观光向休闲的升级。
        

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