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商业零售行业研究报告:东莞证券-商业零售业事件点评:上海国资国企会议召开,重申百联股份推荐评级-100113

行业名称: 商业零售行业 股票代码: 分享时间:2010-01-13 14:47:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁文进,黄黎明
研报出处: 东莞证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 278 KB 分享者: xsc****ui 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:  
        1月12日,2010年上海国资国企工作会议召开,会上对09年上海国资国企改革工作进行总结,并对2010年工作进行部署。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】延续此前的思路,重组联合、优化布局、证券化等关键词将是2010年的工作重点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
点评:  
        1、  09年上海市国资委系统企业经营业绩大幅提升  根据2009年12月的快报统计,上海市国资委系统企业全年累计实现营业收入8028.78亿元,同比增长10.6%;实现利润总额408.71亿元,同比增长53.3%。预计全年本市地方国有资产总量达到12596.79亿元,同比增长约10.7%;地方国有经济共实现生产总值(GDP)3528亿元,同比增长8.8%。上海市国资委主任杨国雄预测,2010年经济发展环境将好于2009年。2010年企业总体运行将保持"平稳上升"的态势,预计企业总体销售将实现6%的增长,利润总额和净利润将比2009年略有增长。
        2、  继续推进企业重组联合,优化国资布局结构  
        杨国雄表示,要积极引导,适时推进条件成熟的企业实施开放性、市场化重组。通过重组,引导企业资源向核心产业和重点产业集聚。目前在国民经济96个行业中,上海市国资委出资监管企业共涉及79个行业,管理层级在三级以内的企业有4家。2010年按照计划,一方面横向收缩跨度,使国资涉及的行业减少为72个,调整的行业包括皮革、毛皮、木材加工、造纸及纸制品等;另一方面,纵向压缩层级,企业集团管理层级控制在3级以内,3级以内的企业集团在2010年由4个增加到10个;3年之内原则上将所有企业的层级都控制在3级以内。相应的,清理非主业企业的动作也将继续。在2009年调整清理470户的基础上,计划在2010年完成300户非主业企业(含壳体企业)的清理。
        3、  积极推动国有资产证券化  
        根据之前确定的上海国资国企改革方向,要用3至5年的时间,基本完成产业类企业集团整体上市或核心业务资产上市,市属经营性国资资产证券化率由18%提高到40%左右。2009年上海国资通过增发、配股等完成或启动现金融资781亿元,270亿元国有资产实现了证券化,资本证券化率升至25.4%。对于2010年的工作部署方面,上海市国资委主任杨国雄提到以下几点:
      (1)市属经营性国资资本证券化率要在2009年的基础上提高6-7个百分点,达到30%以上。按此推算,2010年将有203亿-237亿元国资通过各种方式实现上市,上海本地股将在资本市场继续活跃。  
      (2)继续推动企业集团整体上市或核心资产上市,使上市公司成为企业集团主营业务发展的载体。
      (3)在核心资产上市的同时,计划通过资产置换等方式,努力解决长期业绩差、缺乏融资能力的上市公司,特别是ST上市公司的问题;同时,探索解决部分上市公司同业竞争、股改承诺、资产完整性等问题;探索壳资源合理配置的有效途径。
      (4)拟于2010年一季度成立一家专司股权管理的国有资本管理公司,以促进国资合理布局和结构优化,满足重大产业建设需求,确保国有资产在流动中保值增值。  

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