摘要
        交通银行获批收购康联保险，成为同业中金融牌照最多的银行，综合化经营迈上新台阶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        交通银行2010  年资产规模将保持一个不错的增长水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于资本充足率高出监管标准并不太多，我们认为，在2010  年公司信贷规模难以实现2009  年那样的高速增长。
        交通银行拨备覆盖率有望在2009  年底到达150%的监管要求。2010  年公司资产质量有望继续保持稳定。
        2010  年公司净息差将继续回升。贷款收益率方面，在信贷政策适度趋紧的背景下，随着贷款需求的增加和商业银行过度竞争的缓解，公司的议价能力将增强；在负债成本方面，资金来源的活期化趋势还在延续。通过资产负债结构的调整也将促进公司净息差的回升。
        经营网点的升级与改造，以及业务流程的再造将促进公司降低经营成本提高经济效益。
        零售业务的发展是交通银行的发展战略之一。公司将在人才、产品、网点和品牌方面加大投入进行建设。但就目前而言，公司业务仍然是交通银行的传统主导业务，而且也是主要的营业收入来源。因此，当前零售业务和公司业务的发展将两者兼顾。
        随着净息差的回升和资产规模的增长，以及上海世博会将提升交通银行品牌价值，我们预计，2010  年交通银行的净利润增长预计将会达到22.53%。但是，由于交通银行的拨备覆盖率低于银监会要求的150%，预计公司在2009  年第4季度的拨备支出较大，2009  年的业绩增长会低于同业，实现净利润同比增长2.21%。我们预测，2009  年和2010  年对应的EPS  分别为0.59  元和0.73  元。