禾欣股份发行基本情况
        浙江禾欣实业集团股份有限公司是是国内PU  合成革行业产能规模最大、产业链配套最完整的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司现拥有8  条湿法、8  条干法PU  合成革生产线，其产品覆盖PU  合成革整个生产链，包括PU  合成革、超细纤维PU  合成革、合成革基布、PU  树脂浆料、色料、色粉等业务，具备年产PU  合成革2350  万米的生产能力（其中超细纤维PU  合成革200  万米，高物性PU  合成革800  万米，普通PU  合成革1350  万米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）），并拥有完善的配套设施和后整理设备。公司在国内中高端PU合成革市场占有率为13％。公司广泛运用于鞋类、服装、球类、家具、箱包、汽车内饰等制品的面料。
        公司此次发行2500  万股，发行后总股本将达到9906  万股。
        公司  2010  年1  月13  日确定发行价格（31  元）、可参与网下申购的股票配售对象数量及有效申报数量、刊登《网上路演公告》。1  月13  日为网下申购缴款日和网上发行申购日。
业绩预测、估值区间及询价区间
        根据我们的预测，公司2009－2011  年摊薄后EPS  分别为0.80  元、1.01  元和1.20  元。
        公司属于化工新材料行业。目前前2  批创业板公司按照2009  年摊薄后业绩计算的平均发行市盈率已经达到50  倍。考虑到公司的盈利能力强，新上市，股本小，我们认为可以按照2009  年业绩给予60－70  倍的PE，即估值区间为48.00-56.00元。
        此次公司发行价为31  元，结合目前市场情况，综合考虑，我们建议申购禾欣股份。
风险揭示
        主要原材料价格变化引起公司盈利大幅波动风险；环保风险。