事件：
        中国人民银行决定，从2010  年1  月18  日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同日，央行1  年期票据发行利率由此前的1.7605%提高至1.8434%。
        观点：
        1．出台：超预期的政策调控表明宽松货币政策正式退出
        此次央行上调存款准备金率无论从时间还是从力度来看，都超出了市场对于央行政策微调的预期。从时间点来看，2009  年全年CPI  仍为负值，预计为-0.7%；而12  月CPI  虽然有可能达到1.6%甚至更高，但这主要是因为上年的低基数效应。而从力度来看，存款准备金率是货币政策三大工具（利率、存款准备金率及公开市场操作）中影响大、时滞长、最缺乏灵活性的一种。因此，本次央行上调存款准备金率表明央行已不是在进行政策微调，而是宽松货币政策的退出。2010  年货币政策转为中性甚至偏紧。
        在上调存款准备金之前，从去年7  月开始，央行已经在公开市场进行微调，多次上调央票和正回购利率。微调在9  月份之后暂告一段落。本月7  日，3  个月期央票的参考收益率上调至1.3684%。12  日，1  年期央票参考收益率为1.8434%，打破了该利率自去年8  月11  日以来一直维持在1.7605%水平的局面。