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研究报告:国信证券-转债日报:个债成交回暖,山鹰转债受冷注意回避-100113

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-13 10:47:38
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周琦
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 234 KB 分享者: sc****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ●  1  月12  日12  只转债共计成交2.14  亿元,较前一交易日0.32  亿元上升570.74%左右,主要因新钢、锡业、龙盛和唐钢转债成交大幅上升造成,成交均在3500  以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相应转债正股总成交金额22.29  亿元,较前一交易日微升3.83%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ●  受前日指数大幅下跌影响,早间两市低开震荡,午后在权重股带领下扶摇直上,带动个股普涨,截至收盘,沪深两市分别上涨1.91%和1.67%。
        转债正股随市场普涨,转债亦表现较佳,上市交易的12  只转债中10  涨2  跌,其中,澄星转债涨幅居首,上涨2.79%,正股澄星股份以涨停价收盘;山鹰转债跌幅最大,下跌1.15%,正股山鹰纸业上涨1.16%。
        ●  12  只转债平均转股溢价率为32.23%,较前一交易日下降150bp  左右,转债整体股性有所增强。偏股型转债中,山鹰转债转股溢价为0.81%,仍具转股机会;大荒转债溢价率为2.04%,较前一交易日下降300bp。
        平衡型转债中,锡业、西洋、龙盛转债股性继续增强,转股溢价率分别为12.96%、10.03%和10.15%,特别是西洋和龙盛转债较前一再度下降300bp  左右,即将进入偏股型转债的行列。唐钢与澄星转债股性最弱,转股溢价分别为122.38%和45.71%,澄星转债因正股大幅上涨,溢价率有较大提升。
        ●  山鹰转债和正股山鹰纸业本周表现与上周大相径庭,周一双双下跌,周二转债逆股下跌,随着赎回日的临近,即使在溢价率较低的情况下,转债也可能会呈现偏离正股的走势,特别如果正股下跌,转债的转股溢价空间可能扩大,丧失较好的转股机会,因此建议持债人尽早转股,而没有持债的不要盲目参与。

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