在8月16日报告摘要里,我们推理在经济增长恢复最快的情况下，预计央行选择在2010年初先行使用存款准备金率进行调控。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有可能的情况是，央行在09年第四季度宣布在2010年恢复对商业银行贷款的额度控制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这些调整对经济形成更长周期的高增长和低通胀是有利无害的。  
        迄今为止，事态的进展与我们预期正好相符。
        在上一封信中，我们讨论了12月的进出口数据比预期超得多了一些，上提2010年进出口预测至25-30%和15-20%，三驾马车都跑起来了。    
        我们也提示了现在过热的风险比二次探底大得多，短期资本流入和1季度信贷增量很多，央行公开市场操作的压力较大。    
        元旦前的信中我们提示了经济增速超多数机构预测值的可能性，并提示投资者关注由于近期价格异动，官方管理通胀预期对资本市场可能产生波动。上周四与本周二我们观察到央行相继上提3个月和1年期央票利率，周二晚央行上调大型存款类金融机构存款准备金率50基点至16%，一部分波动当晚就被海外市场吸收。