◆  中国人民银行上调金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        简评：中国人民银行12  日决定，从2010  年1  月18  日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
        由于去年底压抑的贷款需求在今年年初得到了较大释放，加上季节性和低基期效应导致的CPI较快上升，将再次引发通胀预期较快上升。因此，央行加强窗口指导，进而提高存款准备金率将成为一季度的主题。不过，12  日决定上调存款准备金率，早于我们之前的预期，也表明了央行在2010年有针对性的、灵活使用货币政策工具，有效管理通胀预期的坚决态度。之前，来自央行的信号就已经传递给市场：一年期央票发行利率出现了20  周以来首次上调。上述举措，也与中央经济工作会议的精神相一致。央行在此前召开的2010  年工作会议上称，要保持货币政策的连续性和稳定性,继续实施适度宽松的货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，特别是要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。
        本次央行上调存款准备金率0.5%，根据2009  年11  月底商业银行的存款数据估算，可以一次性冻结资金2500  亿元左右。考虑到截至2009  年第三季度，四大行1.8%以及股份制银行2.0%的超额存款准备金率，本次上调，对商业银行的影响不是很大，我们认为，信号作用甚于实质作用。当然，如果未来通胀预期进一步上升，或者不可预知因素导致这种预期转化为较高的实际通胀水平，央行宽松货币政策进一步的退出必然会加速。从短期来看，央行还会以数量型工具为主要手段，对市场的影响也会小于价格型工具。
        同时，为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。这也体现了央行在货币政策工具使用上差别对待的灵活性。