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研究报告:光大证券-股指期货、融资融券获批,不改市场看法-100110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-13 09:28:22
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭国栋,开文明,肖超虎
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 318 KB 分享者: th****q 我要报错
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【研究报告内容摘要】

股指期货、融资融券获批,推出时间临近:
        8  日证监会公布,国务院已经原则批准股指期货和融资融券,并表示融资融券会采取“试点先行、逐步推开”的方式进行,而股指期货的准备工作已经基本就绪,证监会将统筹股指期货上市前的各项准备工作,包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策、审批股指期货合约以及培训证券公司中间介绍业务和中国金融期货交易所接受投资者开户等工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上述工作预计需3  个月左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        根据证监会的新闻稿来看,股指期货和融资融券等创新业务在今年推出是大概率的。实际上证监会近年来一直在努力推进证券市场的各种制度性的创新,预计未来还会有进一步的制度创新。
        股指期货、融资融券会获国务院批准对市场影响中性偏多:
        我们认为股指期货和融资融券的获批对市场影响中性偏多。一方面,市场对相关业务获批已经有非常明确的预期,此次获批既在预期之中,又在意料之外。相关业务的推出时间逐渐临近,会引起投资者短期乐观情绪。
        另一方面,此次国务院原则批准相关业务,但业务的推出时间仍然是不确定的。至少我们认为相关业务的推出不会超出我们先前的预期,我们先前预期相关业务会在二季度逐步开始推出。
        我们坚持认为一季度上证指数运行区间为(3050,3650):
        我们坚持认为一季度市场会创新高,高点在3650  点左右。看好市场的主要理由有四。第一,一季度流动性会显著超越四季度,且实际利率的下降也会提升股票需求。第二,一季度的股票发行和大小非解禁都会环比下降。第三,宏观经济政策依然宽松,房地产和银行等产业政策会以不损害实体经济为底线。第四,融资融券和股指期货等政策预期强烈。
        

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