要点：
        货币政策收紧预期打压A  股  上周四三月央票回购利率意外上调4  个BP，这是自去年8  月来的首次调整，同时连续第十三周货币回笼，并且上周回笼力度明显加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进而引发了市场对央行货币政策收紧的担心，促使市场进入较大幅度调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）A  股市场与全球市场背道而驰，领跌全球市场，其中上证指数一周下跌2.48%，沪深300  下跌2.67%。
        三月央票利率上调不改流动性宽松基本面  此次央票利率调整，我们认为仅仅是对1  月可能的信贷再次放量对市场投放大量基础货币的对冲。
        同时从11  月金融机构外汇占款净增来看再度出现明显上行，从10  月份的2260  上升到2540，意味着，热钱有加速流入迹象，从日前发改委副主任讲话提到防止热钱加速流入可看出目前似乎热钱的确定性流入已经比较明确，并得到管理层重视。目前货币政策微调也是对热钱流入的一种对冲。
          “融资融券、股指期货”推出助推股指闯关  周五上融资融券以及股指期货获国务院通过，股指期货将逐步进入实施阶段，在相关规章制度建立后，我们认为融资融券业务或在股指期货前率先在近期推出，而股指期货的正式推出或在年中。股指期货推出我们认为短期将对市场产生正向刺激，而从长期来看不改变股市运行的大趋势。从海外市场股指期货推出前后表现来看，我们认为近期市场将产生脉冲行情。而上涨主力非蓝筹股莫数。大盘蓝筹等品种将成为主力，热点切换或因此来临。可重点关注、金融、保险、券商、石油石化等蓝筹品种。
        限售股：  下周共有6105.97  亿市值解禁  下周将迎来上半年最大限售股解禁高峰，共有213  亿股解禁，解禁市值达到6105.97  亿元。其中主要解禁发生砸在中国人寿，为首发限售股解禁，共解禁193  亿股，解禁市值达到5782  亿元。天地科技解禁3.5  亿股，解禁市值达到114  亿元，下周总体来看解禁压力较大。