◆5G 带动手机天线行业再次升级,龙头企业有望深度受益
5G 天线需要新材料,LCP 一马当先。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现有 4G 手机天线的材质和工艺都不能直接用于 5G 手机天线,必须进行重大变革,采用全新的材料和制造工艺。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来天线设计的一个方向是将天线集成到射频前端电路中,液晶聚合物(Liquid Crystal Polymer,LCP)是一种新型热塑性有机材料,具有低损耗(频率为 60GHz 时,损耗角正切值 0.002-0.004)、低吸湿(吸水率小于 0.04%)、耐化性佳、高阻气性等优点,非常适用于微波、毫米波射频前端电路的集成和封装。
除了材料,5G 天线的封装方式也需要升级。2018 年,高通就展示了世界上第一款完全集成、可用于移动设备的 5G 毫米波(mmWave)天线模块和 Sub-6 GHz 射频模块。高通的 QTM052 mmWave 天线模块和QPM56xx Sub-6 GHz射频模块都是为了配合高通的Snapdragon X50 5G调制解调器使用,帮助处理不同的无线电频率。
5G 带动手机天线行业出现新的技术变革,LCP/MPI 等新材料和 AiP封装等新技术不断涌现,促进行业不断向前发展。5G 将大幅增加手机天线的价值量和难度,龙头企业信维通信将拥有更大的优势,有望深度受益5G 发展。
◆投资建议:积极把握半导体国产替代和 5G 手机创新两条主线,重点建议关注半导体领域龙头公司和消费电子产业链信维通信;此外其它主线建议关注海康威视、锐科激光、视源股份等公司。
1、半导体:台积电 19Q2 展望乐观,全球半导体景气或现拐点,建议关注包括模拟射频芯片领域圣邦股份、卓胜微;指纹\摄像头芯片领域汇顶科技、韦尔股份;打印机芯片领域纳思达;内存接口芯片领域的澜起科技;存储芯片领域兆易创新、长江存储、合肥长鑫、北京君正;设备领域北方华创、中微公司;FPGA 领域紫光国微等。
2、消费电子:(1)5G 换机潮将带来创新变革,手机基带、RF 前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节有望受益,建议关注信维通信、三环集团、顺络电子、鹏鼎控股等;(2)TWS 耳机:立讯精密和歌尔股份。(3)VR/AR:歌尔股份。
◆风险分析:
中美贸易摩擦恶化;半导体国产替代进展不及预期;被动元件价格下降;消费电子下游需求不及预期;5G 推进不及预期。